2020/04/02 10:10:26

Приток и отток капитала из России

Отток и приток капитала включает поступление и вывод прямых и портфельных иностранных инвестиций, вывод капитала в офшоры, покупку валюты, выплаты по внешним кредитам и т.д.

Содержание

Основная статья: Экономика России

2023

Вынужденное погашение внешнего долга на $120 млрд приводит к оттоку капитала

В совокупности с 1 января 2022 по 1 июля 2023 оценочный объем погашенного внешнего долга в иностранной валюте составил $120 млрд. Основная причина погашения - невозможность рефинансирования долга в валютах недружественных стран из-за санкций введенных США и их союзниками после начала конфликта на Украине.

Рекордное бегство капитала физлиз после начала спецоперации на Украине

Основная статья: Банковские счета россиян за рубежом

После начала спецоперации ВС РФ на Украине отток капитала по итогам апреля 2023 г составил почти $160 млрд и $180 млрд с 3 кв 2021 г. Около 40-50% было сосредоточено на физлицах (до 80 млрд после СВО), половина из которых напрямую, а остальное через фонды, трасты и прочие финансовые организации. Не было в истории России более масштабного бегства физлиц.

2022: Отток капитала из России в 1-м кв вырос в 3,6 раза, до $64,2 млрд.

Чистый отток капитала в 1 квартале 2022 г увеличился до $64,2 млрд или в 3,6 раза по сравнению с показателем за аналогичный период 2021 года.

Выше показатель поднимался только в 2014 году: тогда чистый отток капитала из России за четвертый квартал составил $152,1 млрд.

2021

Чистый отток капитала из России за год вырос на 42% до $72 млрд

Отток капитала из России в 2021 году вырос до $72 млрд с $50,4 млрд годом ранее, то есть на 42%. Чистый отток средств нерезидентов из ОФЗ и евробондов за тот же год составил $3,2 млрд против притока $3,9 млрд годом ранее.

Денежный отток проходил при «практически нейтральном влиянии» операций банков. «Определяющую роль сыграло приобретение иностранных активов прочими секторами преимущественно в форме прямых инвестиций»,— сообщили в Банке России.

«Значительный рост прямых инвестиций прочих секторов за рубеж стал следствием прежде всего реинвестирования доходов иностранных дочерних компаний, а также увеличением вложений в капитал связанных зарубежных корпораций»,— отметили в регуляторе.

Отток $59 млрд за 9 мес

Чистый отток частного капитала из России за девять месяцев 2021 г составил $59 млрд. Это почти на 50% больше показателя за аналогичный период прошлого года.

Нулевой отток капитала за 7 лет с 2014 года

В посткрымской реальности со 2 кв 2014 по 2 кв 2021 накопленный вывод капитала был около нуля (приход балансировался оттоком).

2020: Всплеск притока теневых капиталов из-за границы на $4,3 млрд

Российская экономика в 2020 года пережила всплеск притока теневых капиталов из-за границы, следует из статистики ЦБ. За январь-декабрь в страну пришло $4,3 млрд по операциям, объяснить которые центробанк не смог. Они не попали ни под одну из стандартных категорий платежей и были классифицированы как «ошибки и пропуски» платежного баланса.

Зафиксированный центробанком результат - третий рекордный за всю современную историю страны.

Больше «теневого капитала» приходило в России лишь в 2014 году, когда на фоне санкций на российские счета хлынули деньги необъяснимого происхождения на $7,9 млрд, и в 2007-м году, когда экономика наслаждалась притоком иностранных инвестиций и получила максимальный с развала СССР чистый ввоз капитала частным сектором.

В остальные годы, как правило, сомнительные операции заключались в выводе денег из России. Например, в 2019-м году такой отток составил $1,5 млрд, в 2016-м - $5 млрд, в «тучные 2010-е» достигал $8-10 млрд в год.

2019

Самые популярные способы вывода денег за границу

В конце марта 2020 года Центробанк РФ назвал самые популярные способы вывода денег за границу в 2019-м году. Чаще всего, по данным регулятора, применялись сделки с услугами, в первую очередь международные перевозки грузов, приобретение прав на программное обеспечение и интеллектуальную собственность (29%), авансовые платежи за импортируемые товары (27%) и импорт товаров через страны Таможенного союза (19%).

При этом отмечается, что подозрительные операции с наличными деньгами значительно сократились. Их объемы уменьшились в 1,9 раза. Еще больше уменьшилось количество обналичивания вне банковского сектора — более чем втрое.

Центробанк РФ назвал самые популярные способы вывода денег за границу

Согласно оценкам Банка России, по итогам 2019 года объем операций, имеющих признаки вывода денег из РФ, снизился на 10% и составил 66 млрд рублей против 73 млрд рублей в 2018-м.

Средний номинальный курс доллара США к рублю в 2019 году, по данным ЦБ РФ, составил 64,73 руб./$1, в 2018 году - 62,54 руб./$1. Таким образом, объем средств, выведенных за рубеж в 2019 году, оценивается в $1,02 млрд, в 2018 году — около $1,17 млрд.

В 2019 году более чем в три раза сократились транзитные операции повышенного риска, направленные на безналичную компенсацию наличной выручки, «продаваемой» третьим лицам торговыми и туристскими компаниями, платежными агентами.

Банк России сообщил, что основной спрос на теневые финансовые услуги в 2019 году, как и годом ранее, был зафиксирован в строительном секторе — на него приходятся 37% сомнительных операций. Также высокий спрос формировался в секторе услуг (25%) и торговли (24%).

ЦБ также опубликовал примерную структуру транзитных операций повышенного риска, которые предшествуют обналичиванию и выводу денежных средств за рубеж либо способствующие уклонению от уплаты налогов, они часто сопровождаются сменой оснований входящих и исходящих платежей, «ломкой» НДС.[1]

Прогноз ЦБ - отток $35 млрд

В марте 2019 года ЦБ РФ скорректировал прогноз оттока капитала из России на 2019 год до 35 миллиардов долларов с 20 миллиардов долларов, следует из материалов регулятора.

Также регулятор повысил ожидания на 2020 год до 17 миллиардов долларов с 13 миллиардов долларов, в 2021 году — до 13 миллиардов долларов с 11 миллиардов долларов[2].

2018: Отток $76 млрд

В марте 2019 года Банк России повысил оценку чистого оттока капитала из РФ в 2018 году до 76 миллиардов долларов с 67 миллиардов долларов.

2017: $31,3 миллиарда (прогнозировали $12 млрд)

По предварительным данным ЦБ, отток капитала составил в январе-феврале 2017 года $5,1 млрд против $4,8 млрд в январе-феврале 2016 года. По прогнозу ЦБ (март 2017), отток капитала замедлится в 2017 г. до $12 млрд и останется на этом уровне в 2018-2019 гг.

"Что касается оттока капитала, на наш взгляд, он будет стабилен: $12-13 млрд в год на протяжении трехлетнего периода", - заявила 24 марта глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

По словам Набиуллиной, в 2017 году отток капитала сохранится на низком уровне и не превысит базового прогноза ($13 млрд).

"Этому в том числе будет способствовать снижение чистых выплат компаний по внешнему долгу", - пояснила глава ЦБ.

По итогу 2017 года вывоз капитала из России компаниями частного сектора Банк России оценил в $31,3 миллиарда. При этом по итогу 2016 года отток капитала оценивали в $19,8 миллиарда, то есть за минувший год показатель вырос примерно на 60%.

2016: Отток $19,2 млрд

Отток капитала из России составил в 2016 г. $19,2 млрд, сообщал Банк России.

По данным Банка России, отток капитала из страны в период с 1994 по 2016 гг. составил почти $675 млрд[3].

2015

Чистый вывоз капитала $56,9 млрд

Чистый вывоз капитала банками и предприятиями из России составил в 2015 г. $56,9 млрд, что в 2,7 раза меньше, чем в 2014 г. ($153 млрд), сообщает Банк России.

"В отличие от предыдущих лет, главной составляющей в структуре чистого вывоза капитала стало погашение частного внешнего долга. Наиболее значимым было сокращение внешних обязательств банков, которое осуществлялось не только за счет продажи иностранных активов, но и за счет средств, аккумулируемых по операциям текущего счета. Прочие секторы, находясь в жестких условиях внешнего финансирования, также вынуждены были осуществлять погашение внешней задолженности при минимальном за последние годы размере наращивания иностранных активов, главным образом в форме прямых инвестиций", - отмечает ЦБ.

ЦБ также пересмотрел данные по движению капитала в III квартале 2015 г.: приток капитала сохранился, но составил $3,4 млрд против первоначальной оценки на уровне $5,3 млрд. В IV квартале 2015 г. отток капитала составил $9,2 млрд.

По оценке ЦБ, чистый вывоз капитала из России составит в 2016 г. $53 млрд, в 2017 г. - $48 млрд, в 2018 г. - $46 млрд.

Положительное сальдо платёжного баланса $65,8 млрд (+12,7%)

Платежный баланс страны - соотношение денежных платежей, поступающих в страну из-за границы, с платежами за границу в течение определенного времени (год, квартал, месяц).

Разница между доходом и расходом страны составляет сальдо платежного баланса. Сальдо может быть положительным или отрицательным. В последнем случае имеется дефицит платежного баланса, то есть страна больше тратит за рубежом, чем получает извне. Это может отрицательно сказаться на стабильности курса национальной валюты.

В балансе выделяют два раздела (счета): счет (баланс) текущих операций и счет (баланс) движения капитала.

Счет текущих операций включает:

  • 1) торговый баланс (совокупные платежи в страну/из страны по экспорту и импорту товаров);
  • 2) баланс услуг (торговля услугами, оплата заграничных перевозок, туризм, купля/продажа патентов и лицензий, международное страхование);
  • 3) баланс трансфертов (денежные переводы, доходы от собственности за границей (проценты, дивиденды, прибыль), оплата процентов по иностранным займам и кредитам, безвозмездная помощь).

Сальдо по счету текущих операций представляет собой показатель экспорта из страны (NE). Сальдо является положительным, если экспорт превышает импорт.

В 2015 году положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса России составило $65,8 млрд, что на 12,7% больше, чем в 2014 г. ($58,4 млрд), сообщает Банк России.

"Растущий профицит текущего счета стал результатом существенного уменьшения отрицательного вклада баланса услуг и инвестиционных доходов, в том числе за счет сокращения платежей по обслуживанию внешнего долга в условиях снижения общего объема задолженности перед нерезидентами", - отмечает ЦБ.

При этом профицит счета текущих операций вырос в IV квартале 2015 г. на 73,3% до $13,0 млрд против $7,5 млрд в III квартале.

Между тем отрицательное сальдо финансового счета (без резервных активов) сократилось в 2015 г. более чем в два раза до $61,1 млрд против $130,2 млрд в 2014 г. В IV квартале 2015 г. показатель составил $3,1 млрд против $2,4 млрд в III квартале.

2014: Отток $151,5 млрд

Чистый отток капитала из России в 2014 году составил $151,5 млрд. В такую сумму его оценил Центробанк РФ. Это почти в 2,5 раза больше, чем в 2013 году ($61 млрд), и даже больше, чем в кризисном 2008 году ($133,6 млрд).

«Существенным фактором увеличения чистого вывоза капитала частным сектором в 2014 г. наряду с наращиванием иностранных активов стали выплаты по внешнему долгу компаний и банков в условиях сужения возможностей для рефинансирования долга из-за санкций», — пишет ЦБ.

Под конец 2014 года Минэкономразвития оценивало отток капитала из России в $125 млрд. Президент РФ Владимир Путин давал примерно такую же оценку. Он считает, что половина денег, которые считаются ушедшими из России, на самом деле остались в стране.

С 1 кв 2004 по 2 кв 2014 (10.5 лет) накопленный вывод в категории «прочие инвестиции» составил 670 млрд долл, 80-85% из которых было сосредоточено на банках и юрлицах (в основном компании и структуры, связанные с экспортерами, в том числе для оптимизации налогов и сокрытия доходов).

2005-2011: Структура оттока и притока капитала в РФ

Примечания