Мутавчи Аркадий Иванович — карьера акционера Tacticum Investments

Первые шаги Мутавчи

Мутавчи Аркадий родился 2 января 1970 в Унгенах. Еще подростком он зарабатывал в городском рыбхозяйстве. В 90-х будущий акционер Tacticum Investments Мутавчи работает в торговой компании «Сиджата» в г. Кишинев.

Далее Мутавчи Аркадий перебирается в Москву, где участвует в ряде проектов — как в качестве наемного сотрудника, так и в качестве основателя.

Среди них были компании Safety, «Русь», промышленная фирма «Сталь-Сервис». Далее Мутавчи возглавил холдинг «Шельда». Также Мутавчи Аркадий Иванович отвечал за коммерческую функцию в фирме «Профинтек» и был вице-президентом производителя оборудования для нефтяной промышленности, где он отвечал за стратегию и инвестиции, включая сделки M&A.

Мутавчи Аркадий Иванович на протяжении долгого времени совмещал управленческую карьеру с собственной инвестиционной деятельностью. Бурный рост биржевого рынка в начале и середине девяностых годов позволил Мутавчи Аркадию существенно увеличить незначительный первоначальный капитал за счет вложений в перспективные бизнесы на ранних стадиях и реализации сделок с акциями быстрорастущих компаний.

В конечном итоге Аркадий Мутавчи принимает решение полностью сосредоточиться на управлении своими активами и инвестиционными проектами и создает собственную инвестиционную группу Tacticum, которая в 2019 году приобретает компанию Long-Term Investments S.A. из Люксембурга (впоследствии была переименована в Tacticum Investments).

Создание Long-Term Investments предшественницы Tacticum Investments

Предшественницей главного актива Мутавчи Аркадия, Tacticum Investments, являлась Long-Term Investments Luxembourg S.A. (сокращенно LTIL), которая была основана 16 мая 2014 года как дочернее предприятие московского ООО «Долгосрочные инвестиции». Целью создания была реализация сделок на западных рынках в области прямых инвестиций.

В то время 100% долей в обществе с ограниченной ответственностью «Долгосрочные инвестиции» принадлежало закрытому ПИФ «Регионфинансресурс» (сокращенно РФР). Управление им осуществляла независимая частная управляющая компания.

Выбор Люксембурга в качестве страны инкорпорирования не был случайным. Взгляд на эту небольшую европейскую страну упал после рекомендаций финансовых институтов — потенциальных кредиторов сделок прямых инвестиций. Спустя годы Люксембург остался местом, где располагается штаб-квартира Tacticum Investments S.A.

Первая ключевая сделка LTIL также произошла в мае 2014-го: компания приобрела 50% акций в Camfin S.p.A. Та, в свою очередь, владела серьезной долей акций Pirelli, одного из ведущих производителей автомобильных шин во всем мире. Финансирование сделки обеспечили партнеры LTIL.

В марте 2015-го LTIL продала 50% акций Camfin S.p.A. — это произошло в рамках сделки по обратному выкупу.

Кооперация с ChemChina и создание холдинга MarcoPolo

В августе 2015 года LTIL наладила партнерство с компанией ChemChina — это образовало новый стратегический союз. В результате появился холдинг MarcoPolo, в котором LTI Luxembourg была акционером. Далее MarcoPolo делает следующий важный шаг и выкупает 100% акций Pirelli. Это происходит в октябре 2015 года. Сделка финансировалась по схеме LBO, был привлечен синдицированным кредит — организатором выступила американская банковская группа JP Morgan.

Еще одно крупное изменение в структуре собственности LTIL происходит в апреле 2017-го. Тогда инвестиционная группа WHPA приобретает у УК Регионфинансресурс 100% ООО «Долгосрочные инвестиции» (материнскую компанию LTI Luxembourg). Стратегия WHPA по данной компании в том числе строилась на ожидании листинга акций компании Pirelli на бирже с премией и хорошей дивидендной доходностью. А в октябре 2017-го происходит повторное IPO акций Pirelli на Миланской фондовой бирже. Тогда LTI Luxembourg продает часть своих акций Pirelli в рамках стратегии нового собственника.

Приобретение аптечной сети 36,6 и диверсификация портфеля

LTIL продолжает расширять свой портфель и в апреле 2019 приобретает пакет акций аптечной сети 36.6. К тому моменту аптечная сеть 36,6 была одной из лидирующих компаний в соответствующем сегменте: по данным аналитического агентства DSM group, занимающегося исследованиями фармацевтического рынка, в 2019 году «36,6» занимала четвертое место среди всех российских аптечных сетей — ее доля составляла около 4%.

Покупка сети 36,6 позволила Long-Term Investments диверсифицировать портфель как по секторам экономики, так и по географии бизнеса. Это дало возможность значительно увеличить устойчивость портфеля к потенциальным переменам в экономической конъюнктуре.

Продажа аптечной сети 36,6 и появление нового акционера

В 2017 году акции Pirelli, которые представляли собой один из ключевых активов компании, стали терять в цене. На пике каждая акция итальянского шинного гиганта стоила 7,87 евро, но ко второму полугодию 2019-го стоимость упала до 4,5 евро. Отрицательная ценовая динамика поставила под угрозу реализацию инвестиционной идеи WHPA, которая как раз ожидала роста стоимости акций компании Pirelli.

Тогда и случились новые перемены в истории Long-Term Investments, которые пришлись на 2019 и 2020 гг.

WHPA полностью вышла из капитала LTIL и продала компанию инвестгруппе Tacticum Мутавчи Аркадия Ивановича. Роста стоимости Pirelli не случилось — негативная динамика акций предопределила решение WHPA о продаже LTIL. Также сказалась высокая долговая нагрузка компании. Пакет аптечной сети 36,6 также был продан в январе 2020.

Новым владельцем LTI Luxembourg стала инвестгруппа Tacticum, которую основал Мутавчи Аркадий. Tacticum Group и Мутавчи рассчитывали на рост акций Pirelli, которые, как и весь европейский рынок акций в целом, торговались существенно ниже своей фундаментальной стоимости. Такая стратегия Мутавчи Аркадия была высокорискованной, однако давала потенциал более высокой доходности.

Tacticum Investments и Мутавчи Аркадий в качестве ее акционера

В 2020-м LTI Luxembourg переименовали в Tacticum Investments. Новое название компании Мутавчи Аркадия символизировало и новую фазу развития — изменилась стратегия, подход к риску, произошло серьезное обновление целей компании. Под конец года финансовая устойчивость компании Мутавчи восстановилась, долговая нагрузка нормализовалась, а Tacticum Investments S.A. Мутавчи Аркадия продолжила свое дальнейшее развитие.

Эволюция инвестиционной стратегии Мутавчи Аркадия и продажа Pirelli

2023 год стал для Tacticum Investments и Мутавчи Аркадия временем радикальных перемен, обусловленных выбором новой инвестиционной стратегии. В рамках нее Tacticum Investments Мутавчи Аркадия Ивановича приняла стратегическое решение выйти из позиций в акциях Pirelli. Так компания Tacticum Investments отреагировала на меняющиеся рыночные условия — и параллельно оптимизировала портфель в соответствии с текущими рыночными трендами.

На сегодняшний день Tacticum Investments Мутавчи Аркадия Ивановича — частная инвестиционная компания, которая нацелена на максимизацию доходности на капитал c помощью широкого спектра инструментов и стратегий. Tacticum Investments активна как в секторе Private Equity через приобретение и реструктурирование активов за счет собственных ресурсов и глобальной сети индустриальных и финансовых партнеров, так и в секторе портфельных инвестиций на рынке ценных бумаг (акции, облигации, фьючерсы, опционы и другие производные финансовые инструменты).

В Tacticum Investments Мутавчи собрал команду высококвалифицированных экспертов c опытом работы в ведущих международных банках и инвестиционно-консалтинговых фирмах. Опыт команды можно выделить как один из ключевых факторов, позволяющих обеспечивать целевые инвестиционные показатели доходности.