Leta Capital (ранее Leta GIV)

Венчурная фирма Leta Capital является частной инвестиционной компанией, её основатель и управляющий партнёр — Александр Чачава, серийный предприниматель и успешный венчурный инвестор.

На декабрь 2021 года под управлением фирмы находятся три фонда:

• Leta Capital Fund I (запущен в 2012 году),
• Leta Capital Fund II (запущен в 2018 году),
• Leta Capital Fund III (запущен в 2021 году).

В портфеле фонда уже более 35 стартапов по всему миру, включая такие яркие компании, как InDriver, Novakid, 365Scores, DEVAR, Affise и другие.

Показатели деятельности

2019: Внутренняя норма доходности венчурного фонда Leta Capital Limited - 11% годовых в долларах

19 февраля 2020 года компания LETA Capital объявила финансовые итоги работы своего первого фонда LETA Capital Limited, работающего по модели Evergreen. Фонд был сформирован в 2012, объем сделанных инвестиций составил $15 млн. За время работы фонда его IRR (Internal Rate of Return – внутренняя норма доходности) по уже выплаченным средствам в сторону LP составил 11% годовых в долларах США; при этом в портфеле фонда остаются растущие и ликвидные компании, поэтому срок работы фонда в конце 2019 года был продлен на два года. В течение этого периода LETA Capital намерена реализовать эти компании и обеспечить итоговую доходность Фонда на уровне 23% годовых. Таким образом, DPI фонда (возврат наличных средств инвесторам) составил 1.25, при этом RVPI фонда (оценка нереализованных активов) составляет 1.44. Таким образом, TVPI (ожидаемый возврат фонда) составит 2.69.

По информации компании, в расчете доходности были учтены все сделки, в которых участвовал Фонд: как завершившиеся удачными «экзитами», так и те, в которых портфельные компании не смогли развить бизнес и были ликвидированы. Помимо средств, полученных при продаже компаний, в расчет доходности вошли суммы дивидендов, полученные от текущей деятельности портфельных компаний.

Согласно принятым в LETA Capital нормативам, переоценка стоимости компаний, находящихся в портфеле фонда, производится только в результате события ликвидности, например, когда сторонний инвестор проинвестировал очередной раунд, а не на базе мультипликаторов к операционной деятельности компаний, как это делают некоторые венчурные фонды. Такой подход дает, с одной стороны, более консервативную, но вместе с тем и более точную и обоснованную оценку, учитывающую текущую рыночную ситуацию и состояние самой компании.

Фонд LETA Capital Limited провел три экзита: крупнейшая в Швейцарии страховая корпорация Zurich Insurance Group приобрела сервис Bright Box – это был один из крупнейших экзитов российского фонда за несколько лет; компания WeWork купила платформу для автоматизации принятия решений в сфере продаж и маркетинга Unomy; наконец, сервис взаимодействия с онлайн аудиторией RedHelper был приобретен компанией Livetex. На февраль 2020 года в портфеле Фонда находятся несколько компаний с большим потенциалом, в том числе Double Data (специализируется на анализе больших данных), 365Sсores (агрегатов спортивных новостей; на февраль 2020 года лидер в своем сегменте в странах Латинской Америке и регионе EMEA) и компания Qmarkets.net.

Как отмечает управляющий партнер LETA Capital Александр Чачава, значительный период работы Фонда пришелся на период сложного экономического положения в стране и трудностей, связанных с введением международных санкций. Тем не менее, даже в таких условиях LETA Capital Limited смог обеспечить достойную положительную доходность. По данным аналитической компании Cambridge Associates, DPI американских фондов верхнего квартиля (топ 25%) составило 0.66 (у LETA 1.25), RVPI 1.83 (у LETA 1.44), а TVPI 2.27 (у LETA 2.69). Американские стартапы последних лет значительно переоценены, это вынуждает американские фонды удлинять цикл до выхода, ожидая венчурную доходность.

Руководители LETA Capital считают, что к успеху фонд привела стратегия вложений преимущественно в устойчивые компании, имеющие надежную бизнес-модель с высокой маржинальностью продаж: даже при нестабильной макроэкономической ситуации и определенном внешнеполитическом давлении такие стартапы более надежны, мало зависят от негативных факторов, а значит, – наиболее перспективны для венчурного инвестирования в условиях ограниченных финансовых ресурсов на рынке. Такого же подхода LETA Capital намерена придерживаться и в дальнейшем.

Кроме того, по данным LETA Capital, на стадии активного инвестирования находится также и другой её фонд, созданный в 2017 году - LETA Capital I. Так, на февраль 2020 года в портфеле LETA Capital I уже целый ряд перспективных быстрорастущих компаний, среди которых - inDriver, IntelliBoard, Devar, Cerevrum, Unigine. Всего фирма LETA Capital провела более 20 инвестиционных сделок. Предполагается, что уже в 2021 году начнется период развития и реализации приобретенных активов.

История

2022: Инвестирование в израильскую SaaS-платформу Gaviti

Финансирование от Leta Capital в размере $9 млн=== 5 апреля 2022 года стало известно, что компания Gaviti, предоставляющая программное обеспечение как услугу (SaaS) для управления счетами и сбора платежей, привлекла $9 млн в рамках финансирования серии А. Подробнее здесь.

2021

Инвестирование $100 млн в русскоязычные стартапы

В начале ноября 2021 года Leta Capital объявил о начале инвестиционного периода своего третьего фонда — Leta Capital Fund III. Его объем составляет $100 млн, средства получат русскоязычные стартапы по всему миру. Подробнее здесь.

Продажа доли в разработчике ПО для операторов связи Brain4Net

27 октября 2021 года стало известно о продаже ООО «Программируемые сети» (бренд Brain4Net) компании «Лаборатория Касперского». Последняя выкупила 80%-ую долю в разработчике решений для операторов у «Ростелекома» и венчурных фондов Typhoon Digital Development и LETA Capital. Оставшиеся 20% сохранят основатели Brain4Net Максим Каминский, Александр Румянков и Сергей Романов. Подробнее здесь.

Инвестирование в платформу для создания приложений Prodly

В октябре 2021 года стало известно об инвестировании $10 млн в Prodly. Основным инвестором в рамках раунда финансирования Series A выступил фонд Leta Capital. В сделке также участвовали TMT Investments, Altair Capital, FlyerOne, Shasta Ventures и Norwest Capital. Подробнее здесь.

Инвестирование в онлайн-школу английского языка Novakid

В начале августа 2021 года компания Novakid сообщила о привлечении $35 млн инвестиций. В онлайн-платформу обучения английскому языку вложились специализирующийся на рынке EdTech фонд Owl Ventures, ранее вложившийся в образовательные сервисы MasterClass и Quizlet, и Goodwater Capital, инвестор Twitter и Spotify. В раунде участвовали и текущие акционеры, включая Leta Capital, PortfoLion, TMT Investments и др. Подробнее здесь.

Инвестирование в литовского разработчика платформы для рекламных кампаний Affise

24 февраля 2021 года Affise сообщила о привлечении инвестиций в размере $8 млн. В рамках раунда финансирования Series A основными инвесторами выступили Leta Capital и TMT Investments. Их доли в проекте и его оценочная стоимость не раскрыты. Подробнее здесь.

2020

Инвестиции в онлайн-школу английского языка Novakid

Как стало известно в начале декабря 2020 года, LETA Capital и TMT Investments инвестировали в Novakid. По итогам всего раунда A Series российская онлайн-школа английского языка привлекла $4,25 млн. Подробнее здесь.

Инвестирование в IntelliBoard

12 мая 2020 года стало известно о привлечении компанией IntelliBoard (развивает платформу для анализа работы образовательных учреждений) около $3,4 млн инвестиций в рамках раунда A Series. Средства получены от американского институционального инвестора Connecticut Innovations, а также от фондов с российскими корнями Flashpoint, SmartHub VC и Leta Capital. Подробнее здесь.

Инвестирование в AI Buddy

8 апреля 2020 года TAdviser стало известно, что российский венчурный фонд LETA Capital стала лид-инвестором компании AI Buddy – создателя современного направления в дистанционном образовании - MyBuddy.ai. Подробнее здесь.

Инвестирование в Novakid

29 января 2020 года стало известно, что венчурный фонд LETA Capital объявил об инвестиционном раунде совместно с южнокорейским венчурным фондом BonAngels в компанию Novakid – разработчика и поставщика услуг онлайн обучения, работающего в странах Европы и Азии. Подробнее здесь

2019: Инвестиции в размере $500К в Unigine

3 декабря 2019 года стало известно, что Российский венчурный фонд Leta Capital инвестировал $500К в свою портфельную компанию Unigine. Эти средства планируется направить на расширение присутствия компании на международных рынках. Подробнее здесь.

2018

По информации на 2018 год, Leta Capital — венчурный фонд Leta Group. Идея фонда — software is eating up the world.

Фонд инвестирует в разработчиков ПО для B2B, которые фокусируются на самые перспективные рынки, где софт динамично растет, создавая новый рынок или вытесняя «старый»: это Big Data, SaaS, Cloud Computing, IoT, Cybersecurity, SDN, Communications, OTT, AR/VR, Fintech. Цель инвестиций — компании, занимающиеся инновационными разработками продуктов и услуг в сфере ИТ на поздней посевной стадии и стадии раннего роста.

Запуск второго фонда с капиталом $50 млн

31 октября 2018 года Leta Capital, сообщил о завершении сбора своего второго фонда с капиталом $50 млн.

Стратегией фонда является следование парадигме, «software is still eating up the world, and there are still a lot to be eaten». В Leta Capital считают, что несмотря на стремительное развитие ИТ, а также большего разворота в сторону пользователей, проникновение реального использования классных и эффективных ИТ-решений в мире далеко до насыщения. Во многих отраслях бизнеса и жизни господствуют сложные legacy-системы и generic-решения типа Excel, более того `pen&paper` (блокнот и ручка) так же уверенно держат свои позиции. Это оставляет ИТ-предпринимателям огромный задел для создания другого класса решений, удобных для использования с одной стороны и эффективно решающих задачи бизнеса и жизни с другой, с возможностью огромного роста в различных индустриях, традиционно имеющих не самое большое проникновение ИТ.

Ключевыми инвесторами второго фонда Leta Capital являются его управляющий партнер Александр Чачава, группа частных family-offices. Кроме того, в число инвесторов фонда вошли основатели компании BrightBox.

Фонд будет инвестировать на стадии позднего посева, раундах А и B со средним чеком в $2 млн. в компании, связанные с Восточной Европой (ок.70% фонда) и Израилем (ок. 30% фонда), уже работающие и зарабатывающие на международных рынках. Преимущественно фонд будет сфокусирован на b2b-софтверных стартапах, основатели которых хотят построить крупную компанию, сами являются яркими амбициозными предпринимателями, профессионалами в области технологического бизнеса.

Второй фонд начал инвестиционную фазу в начале 2018 года и на октябрь 2018 года имеет в портфеле 8 компаний, среди которых среди анонсированных сделок есть такие компании как:

• inDriver – это международный сервис пассажирских перевозок, работающий по модели быстрых сделок (Real Time Deals). В inDriver все условия поездки определяются в результате договорённости между пассажирами и водителями. На октябрь 2018 года сервисом пользуются 12 миллионов человек в более чем 140 городах в 9 странах мира

• Devar – разработчик решений дополненной реальности для печатной индустрии имеющей офисы присутствия в США, Европе и Китае
• Bllush – система поставки социального контента для Европейского fashion и interior design ритейла.

Мы инвестируем в разработчиков ПО для бизнеса с фокусом на самые перспективные рынки, где софт динамично растет, создавая новый рынок или вытесняя «старый». Нам интересны проекты в области бизнес-аналитики, «Big Data» анализа, на базе технологии машинного обучения и искусственного интеллекта, для оптимизации, замены традиционных бизнес-процессов или роботизации бизнеса. Мы инвестируем в компании, работающие на международном рынке, имеющие продукт и продажи в 3-4 странах. Александр Чачава, управляющий директор фонда LETA Capital

Портфель компании

По данным на январь 2018 года, в портфеле компании Leta Capital — 12 проектов.

2017

Инвестирование в сервис пассажирских перевозок inDriver

В сентябре 2017 Leta Capital вложил $5 млн в InDriver. После выхода на американский рынок inDriver привлек еще $10 млн от Leta Capital. Подробнее здесь.

Формирование венчурного фонда Leta Capital I

Leta Capital инвестирует, в основном, в компании, созданные русскоязычными предпринимателями и имеющие центры разработки на постсоветском пространстве. Для развития данной стратегии в 2017 году фирмой LETA Capital был сформирован еще один венчурный фонд – LETA Capital I – объемом $50 млн.

Выходы из проектов

В 2017 году фонд Leta Capital сделал 3 выхода.

2014: Инвестиции в bright box

В ноябре 2014 года Leta Capital объявила об инвестировании в международную ИТ-компанию bright box. Общий объем инвестиций составил $ 1,5 миллиона. Подробнее здесь.

2012: Создание фонда

Leta Group, управляющая и инвестиционная компания в сфере передовых информационных технологий, объявила в мае 2012 года о создании собственного фонда венчурных инвестиций — Leta Capital.

Венчурный фонд Leta Capital является частным непубличным фондом прямых инвестиций. Фонд не привлекает внешние источники для финансирования своих проектов. Leta Capital сформирован на поступлениях от чистой прибыли компаний, входящих в группу компаний Leta и финансирует компании в обмен на участие в капитале.

С 2007 г. Leta Group ведет активные операции по инвестированию в ИТ-бизнесы. Но ранее инвестиции осуществлялись либо в форме приобретения компаний с их вхождением в состав группы, либо посредством открытия новых направлений. Первым опытом структурированных инвестиций было создание фонда микроинвестиций. Целью данного проекта являлась поддержка создания и ускоренного вывода на рынок высококачественного ПО для самого широкого круга пользователей. Финансирование фонда было направлено на небольшие отечественные компании и частные лица.

Также с 2008 г. Leta Group начала международные операции. Группа компаний имеет свои дочерние структуры в Индии (Бомбей) и США (Силиконовая долина и Нью-Йорк) и ведет свои операции еще в 10 странах. Все инвестиции были успешными, и теперь Leta Group обладает рядом успешно функционирующих зарубежных активов, которые в том числе занимаются поддержкой инвестиционной деятельности, говорится в сообщении группы.

Особенностью Leta Capital является то, что фонд основан не финансовыми структурами, а ИТ-компанией, которая отлично понимает реальные потребности стартапов, так как еще в 2003 г. компания Leta сама была таким стартапом, подчеркнули в Leta Group. В основе работы фонда лежит понимание того, что новым проектам нужны не только деньги, но и иная поддержка. В отличие от многих иных фондов Leta GIV делает ставку не просто на финансовое инвестирование, а на оказание действительно необходимых услуг.

С момента своего запуска в начале 2012 года венчурный фонд LETA GIV разместил более $8млн. в ряд значимых проектов, таких как: DisplAir, HamsterSoft, Будист.ру, BaltoStorage и др. Все инвестиции проводятся из собственных средств заработа6нных LETA Group. Отбор проектов также проходит силами LETA Capital. Стратегия инвестирования собственных средств полностью оправдала себя на первом этапе развития фонда. Фонд на первом этапе смог выбрать те проекты, в которых стартапы могли получить дополнительные компетенции.