Комстар - Объединенные Телесистемы

Направления деятельности компании

• кабельное ТВ
• предоставление доступа в интернет
• фиксированная связь

Совет директоров

4 декабря 2009 года внеочередное общее собрание акционеров ОАО «КОМСТАР-ОТС» приняло решение об избрании нового состава совета директоров компании. В новый состав совета директоров вошли:

• 1. Ульф Баккмайер, заместитель директора бизнес-единицы «МТС – Россия» по финансам ОАО «МТС»;
• 2. Томас Винклер, вице-президент бизнес-единицы «Телекоммуникационные активы» АФК «Система»;
• 3. Михаил Герчук, вице-президент по коммерции ОАО «МТС»,
• 4. Константин Марков, директор макро-региона «Москва» ОАО «МТС»;
• 5. Сергей Приданцев, президент ОАО «КОМСТАР-ОТС»;
• 6. Ингве Редлинг, председатель Шведско-Российской/СНГ торговой палаты;
• 7. Михаель Хеккер, вице-президент по стратегии и корпоративному развитию ОАО «МТС»;
• 8. Томас Хольтроп, член совета директоров компании Gruner and Jahr;
• 9. Михаил Шамолин, президент ОАО «МТС».

Финансы

• Консолидированная выручка Группы компаний за первое полугодие 2010 года составила US$ 818,1 млн., маржа показателя OIBDA – 42%.

Инфраструктура

На июль 2010 г. международная интернет-сеть «Комстара» связана с глобальной сетью интернет в нескольких крупных узловых точках в Лондоне, Стокгольме, Амстердаме, Франкфурте, Париже, Лос-Анжелесе и Нью-Йорке.

Абонентская база

Во II квартале 2010 г. количество абонентов платного ТВ «Комстара» в Москве уменьшилось до 121 тыс. пользователей против 133 тыс. год назад, число корпоративных пользователей услуг ШПД за тот же период снизилось с 48 тыс. до 45 тыс. В альтернативном сегменте услуг связи московского региона, который представлен самим «Комстаром» и его «дочкой» «Комстар-Директ» (торговая марка «Стрим»), совокупное число абонентов всех видов услуг связи (фиксированная телефонная связь, ШПД, междугородная и международная связь) за прошедшие 12 месяцев уменьшилось как среди физических лиц ― с 632 тыс. до 568 тыс., так и среди корпоративных клиентов ― с 29 тыс. до 28 тыс.

В нестоличных регионах картина полностью противоположная. За 12 месяцев с июня 2009 г. число индивидуальных абонентов ШПД «Комстара» выросло более чем в полтора раза, до 495 тыс. человек, количество пользователей платного ТВ тоже увеличилось, хотя и всего на 5%, до 2,06 млн. Стало больше в регионах и корпоративных пользователей ШПД: их число выросло на 10%, до 30 тыс.

Абонентская база «КОМСТАР-ОТС» в Москве по состоянию на конец 2-го квартала 2010 года составляет 3,6 млн. квартирных абонентов услуг телефонной связи, включая 867 тыс. квартирных абонентов ШПД в столице, а также 2,7 млн. квартирных абонентов в регионах России и СНГ, включая 495 тыс. квартирных абонентов ШПД и 2,1 млн. абонентов платного телевидения.

Стратегия развития

Президент «Комстара» Сергей Приданцев уверен, что основной потенциал роста абонентской базы сейчас находится в регионах. Поэтому компания намерена принимать там специальные меры продвижения услуг. Прежде всего будут модернизироваться региональные сети путем внедрения в них технологии «оптоволокно до здания» (FTTB), что позволит увеличить емкость и пропускную способность сетей для обеспечения пользователям более высоких скоростей передачи данных. Уже до конца 2010 г. планируется обеспечить этой технологией 80% из 4,34 млн домохозяйств, которые имеют возможность подключения к сети «Комстара» в регионах.

Будет также происходить плавный переход региональных сетей на работу под брендом МТС для использования маркетингового потенциала этой известной марки.

В регионах «Комстар» намерен проникать в квартиры потенциальных пользователей с помощью платного ТВ, которое пользуется там, по словам Приданцева, большим спросом. Затем абонентам, подключившимся к этой услуге, «Комстар» будет предлагать и другие — ШПД и телефонную связь. Правда, на пути распространения широкополосного доступа за пределами столицы есть серьезное препятствие: низкая распространенность персональных компьютеров. Решить эту проблему «Комстар» намерен, предлагая пользователям специальные приставки, которые позволяют выходить в интернет через обычный телевизор. Такая приставка может подключаться к любому кабелю, по которому телевизионный сигнал доставляется в квартиру, и затем присоединяться к телевизору. По тому же кабелю осуществляется присоединение к сети доступа в интернет. С приставкой можно работать, подключив к ней обычную проводную или беспроводную компьютерную клавиатуру, монитором при этом служит экран телевизора.

Такие приставки планируется предоставлять в аренду абонентам, подключившимся к услугам ШПД, по символической цене 20 руб. в месяц. Такая мера, как считают в «Комстаре», должна привлекать к услугам ШПД в регионах тех, кто уже пользуется платным ТВ. Продажи интернет-приставок к телевизорам «Комстар» намерен начать в конце 2010-го — первой половине 2011 г.

История

2010: Присоединение к МТС

• В июне 2010 года советы директоров компаний «Мобильные Телесистемы» (МТС) и «Комстар – Объединенные ТелеСистемы» рекомендовали акционерам осуществить их реорганизацию путем присоединения «Комстар» к МТС. Сделка будет вынесена на рассмотрение внеочередных собраний акционеров обоих компаний, которые состоятся 23 декабря 2010 г.

Слияние планируется осуществить путем конвертации акций «Комстара» в акции МТС, при этом за одну акцию «Комстара» можно будет получить 0,825 акций МТС. Такой коэффициент предполагает премию в размере 7,7% к средневзвешенному по объему торгов за последние три месяца коэффициенту конвертации обыкновенных акций МТС в глобальные депозитарные расписки (ГДР) «Комстара». Одна ГДР «Комстара» соответствует одной его обыкновенной акции.

У миноритарных акционеров «Комстара» есть два варианта, как поступить со своими акциями. МТС, в случае получения одобрения от Федеральной службы по фондовым рынкам, планирует объявить добровольную оферту на выкуп 37,6 млн акций «Комстара» (9% от его уставного капитала) по цене $7,16 (220 руб.) за одну ГДР. Эта цена на 13,1% превышает средневзвешенную по объему торгов за последние три месяца рыночную цену ГДР «Комстара». Если оферта состоится, она будет стоить МТС $270 млн. Правда, аналитик ИК «Финам» Эльдар Вагабов не рекомендует акционерам «Комстара» принимать оферту. «С учетом позитивного эффекта слияния компаний предлагаемая премия не выглядит достаточной компенсацией за выход из капитала, поэтому лучше выбрать конвертацию в акции МТС», - говорит аналитик.

Оферта необходима МТС для того, чтобы избежать появления несогласных с реорганизацией миноритарных акционеров «Комстара», ведь для осуществления сделки необходимо получить согласие не менее чем 75% акционеров обеих компаний. МТС сейчас владеет 62% акций «Комстара», а 52,9% акций МТС принадлежат АФК «Система». Размер добровольной оферты в 9% был рассчитан с условием, чтобы АФК «Система» осталась контролирующим акционером МТС после осуществления реорганизации.

Акционеры как «Комстара», так и МТС, которые будут голосовать против присоединения, либо вовсе не примут участия в голосовании, в случае, если реорганизация все-таки состоится, смогут предъявить свои ценные бумаги к обязательному выкупу. Цену выкупа совет директоров МТС установил в размере 245,19 руб. за одну акцию своей компании, совет директоров «Комстара» - в 212,85 руб. соответственно. Цена, по которой будут приобретать ценные бумаги несогласных акционеров «Комстара» на 3,3% ниже стоимости, которые МТС предлагает акционерам «Комстара» в рамках добровольной оферты. Затраты на выкуп долей миноритарных акционеров составят $1,03 млрд.

Предложенная схема сделки была оформлена специальным комитетом независимых директоров при совете директоров «Комстара», который делал свои выводы на основе оценок Ernst&Young относительно цены выкупа акций обеих компаний. Юридическим советником МТС выступает Latham & Watkins, МТС - Linkleters. Финансовым консультантом МТС является Goldman Sachs, а заключение о справедливости сделки комитету независимых директоров «Комстара» представил J.P. Morgan.

МТС стала контролирующим акционером «Комстара» еще год назад, приобретя за $1,32 млрд 51% акций оператора у своей «родительной» структуры – АФК «Система». В мае 2010 г. было объявлено о переводе большинства сервисов «Комстара» под бренд МТС. Правда, о поглощении «Комстара» до сих пор речи не шло, более того, МТС даже не стала делать оферту на выкуп акций у миноритарных акционеров «Комстара» (от оферты можно было отказаться в связи с афилированностью участвующих в сделке сторон). Теперь же в МТС решили, что слияние с «Комстаром» обеспечит большую синергию, чем изначально планировавшиеся $200 млн, так как позволит МТС непосредственно предоставлять услуги платного телевидения и широкополосного доступа в интернет.

Правильным называет принятое решение гендиректор аналитического агентства «Рустелеком» Юрий Брюквин. «Без полного слияния компаний объединение абонентских баз будет лишь виртуальным, к тому же появятся юридические риски, связанные с передачей персональных данных абонентов от одной дочерней компании к родительской, - говорит Брюквин. - Но ход развития событий подтверждает версию о том, что сделка МТС с «Комстаром» изначально планировалась для пополнения бюджетов АФК «Система», и лишь потом в компании стали задумываться о проведении полноценной интеграции».

МТС копирует опыт «Вымпелкома», который в 2008 г. приобрел за $4,24 млрд 100% акций Golden Telecom и сразу же начал осуществлять слияние компаний, считает эксперт CNews Analytics Александр Морошкин. «Правда, опыта проведения слияния таких огромных структур ни у кого нет, да и заявленного синергетического эффекта от объединения «Комстара» с МТС так и не удалось достичь, - напоминает он. - В случае же с «Комстаром» интеграция будет проводиться еще сложнее из-за его запутанной структуры».

• «Комстар-ОТС» объявил о завершении работ по модернизации узла связи своей международной IP-сети в Стокгольме (Швеция). В рамках модернизации установлен новый высокопроизводительный маршрутизатор Cisco ASR 9000.

«Узел связи в Стокгольме является одним из самых важных для организации зарубежной IP-сети «Комстар-ОТС»: это один из шлюзов «Комстар» в глобальную сеть интернет. Модернизация оборудования позволяет оператору создать более качественный механизм предоставления услуги и гарантировать бесперебойную работу сети связи, – сказал директор по развитию сервисных платформ и сетей «Комстар-ОТС» Виктор Белов. – В таких проектах важен выбор поставщика оборудования. Новая высокопроизводительная платформа Cisco позволит в будущем перевести европейский сегмент магистрали на новые транспортные технологии 100 Gigabit Ethernet».