2021: В России принят закон о конвертируемом займе
8 июня 2021 года Госдума приняла во втором и третьем чтениях закон о конвертируемом займе, благодаря которому стартапы смогут быстрее привлекать инвестиции и уменьшить риски.
Конвертируемый заём представляет собой способ инвестирования, при котором инвестор может вернуть деньги или получить взамен долю в компании. При конвертировании стороны сделки указывают в договоре формулу расчёта доли инвестора и другие условия.
По словам директора по правовым инициативам ФРИИ Александры Орехович, в соответствии с новым законом компания получит деньги в обмен на долговые обязательства, то есть инвестор не приобретает сразу долю в капитале. Это снимает необходимость проводить долгую и изнурительную процедуру due diligence. Кроме того, будет сокращено число документов, необходимых для заключения сделки.
Договор конвертируемого займа фактически - это договор займа на финансирование на начальном этапе. При этом вместо единовременной покупки доли или входа в капитал, инвестор дает стартапу деньги в долг. В обмен стартап соглашается, что долг конвертируется в акции и/или долю в уставном капитале. Условием конвертации может быть, например, следующий раунд инвестиций от нового инвестора или выполнение показателей эффективности. Для инвесторов он выгоден тем, что не обязывает сразу же приобретать долю. На ранней стадии это серьезный аргумент в ускорении процесса инвестиции
Так как инвестор понес дополнительные риски, дав деньги на начальной стадии, он может получить акции/доли со скидкой (по сравнению с рыночными условиями входа в капитал на момент конвертации). Если условия конвертации не наступают, то стартап возвращает полученный заём.
Новые правила, установленные законопроектом, снижают риски обеих сторон договора. Теперь у инвестора есть гарантии, что, если заем привлечет сама компания, то он получит в ней долю за счет увеличения уставного капитала. То есть, основатель не рискует ни своей долей, ни другим имуществом, отметили во ФРИИ.[1]
Примечания
