Финансовые показатели Apple

• Основная статья о компании: Apple
• Хроника событий до наших дней: История Apple

Акции и рыночная капитализация

Основная статья: Акции и капитализация Apple

2024

Три года стагнации при маржинальности услуг почти в 75%

Apple – это не компания роста, вот уже три года финансовые показатели не меняются, крайне посредственные результаты по продаже устройств, но стремительно растущие выплаты по акционерной политике (дивиденды и байбек).

За счет чего бизнес Apple генерирует ресурс? Есть всего пять базовых направлений бизнеса.

• iPhone продают на $201.2 млрд за последние 12 месяцев, что сопоставимо с 1кв22, но на 36-40% выше, чем объем продаж в 2019-2020 и лишь на 30% выше, чем в 2015. Продажи iPhone стагнировали с 2015 по 2020 и резкий взлет в 2021, а далее очередная стагнация на протяжении трех лет.

• Компьютеры Mac в настольном и мобильном исполнении продают на $30 млрд, что намного (на 25%!) ниже, чем максимумы в 2022, относительно 2019-2020 прогресс всего на 15% и незначительные +20% к 2015-2018.

• iPad реализуют на $26.7 млрд за год, что почти на 17% ниже максимума три года назад, но на 16% выше, чем в 2019-2020 и на 30-32% выше, чем в 2015-2018.

• Наушники, аксессуары и прочие устройства в физическом исполнении генерируют выручку $37 млрд, что на 10% ниже максимумов 2022, но втрое выше, чем в 2015-2018 и на 37% выше 2019 года.

• Услуги обеспечивают $96.2 млрд выручки, впервые за все время обогнав совокупную выручку Mac, iPad, наушников и аксессуаров. Это единственный растущий сегмент с удвоением выручки к 2019 году, +41% за три года, +23% за два года и +13% г/г.

iPhone стагнирует три года, Mac – ужасно (-25% от максимумов), iPad – весьма плохо (-17%), наушники и прочие аксессуары - слабо (-10%) и лишь услуги +13% к предыдущему максимуму.

Услуги имеют феноменальную маржинальность – почти 75%, Apple разгоняет цены в 4 раза от себестоимости, а все устройства имеют маржу 36%.

Вот в этом и весь секрет успеха Apple.

Около половины доходов Apple зарабатывает от продаж iPhone

Выручка Apple в 3кв 2024 г составила $94.9 млрд, что на 6.1% выше по сравнению с 3кв23, +5.3% к 3кв22 и +48.2% к 3кв19.

За 9 месяцев 2024 года выручка составила $271.5 млрд, что на 2% выше, чем в 9м23, +0.4% по сравнению с 9м22 и +54.4% к 9м19.

Чистая прибыль в 3кв24 составила $14.74 млрд, что на 35.8% ниже, чем в 3кв23, -28.9% по сравнению с 3кв22, но +7.7% по отношению к 3кв19.

За 9м24 чистая прибыль достигла $59.82 млрд, что ниже показателей 9м23 на 10.7%, -8.2% по сравнению с 9м22, однако по сравнению с 9м19 компания все еще показывает рост на 69.5%.

Причина – налоги. Основной причиной роста налоговых резервов (Provision for Income Taxes) у Apple стало вынесенное Европейским судом решение по делу о государственной помощи (State Aid Decision) в пользу Еврокомиссии.

В сентябре 2024 суд подтвердил предыдущее постановление Еврокомиссии, обязав Apple выплатить налоговый долг в размере $15.8 млрд в Ирландии. В связи с этим, Apple начислила единовременный налоговый расход на $10.2 млрд, который был частично компенсирован за счет налоговых льгот в США и других корректировок, связанных с признанными налоговыми обязательствами.

Операционный денежный поток в 3кв24 составил 26.81 млрд, что на 24.1% выше, чем в 3кв23, +11.1% к 3кв22 и +34.7% к 3кв19.

За 9м24 операционный денежный поток составил 78.4 млрд, что на 2.4% больше, чем в 9м23, +4.2% к 9м22 и +83.5% к 9м19.

На дивиденды и байбек Apple направила $89.1 млрд за 9м24, по сравнению с $71.7 млрд за 9м23, $80 млрд за 9м22 и 67.9 млрд за 9м19. Рост расходов на дивиденды и байбек подчеркивает акцент компании на возврат капитала акционерам.

За последние 5 лет Apple потратила $502 млрд на акционерную политику при операционном денежном потоке $536 млрд, т.е. компания все выплачивает акционерам.

Капитальные затраты в 3кв24 составили $2.91 млрд. За 9м24 Apple потратила $7.1 млрд на капексы, что на 1.6% ниже уровня 9м23, -10.6% по сравнению с 9м22 и -1.2% по сравнению с 9м19. Капексы практически без изменения последние 10 лет.

Apple имеют самую агрессивную среди всех компаний акционерную политику, утилизируя все свободные ресурсы в рынок, что позволяет поддерживать первенство по капитализации с раздутыми мультипликаторами.

Что касается новомодного ИИ, его нет у Apple, пока лишь коллаборации с OpenAI, не заслуживающие даже упоминания, писал Spydell Finance.

Рост продаж в Индии на 33% до $8 млрд

Продажи Apple в Индии за 12 месяцев по март 2024 г выросли на 33% и достигли рекордного уровня, на фоне продолжающегося отставания в Китае.

Рост продаж показывает, что Apple удается завоевать пользователей в Индии. Apple хочет бросить вызов доминированию Android в стране.

2023

Падение годовой выручки до $383,29 млрд. Смартфоны, компьютеры и планшеты покупают все реже

В 2023 финансовом году, который для Apple завершился в конце сентябре 2023-го календарного, выручка Apple составила $383,29 млрд против $394,33 млрд годом ранее. Снизилась и чистая прибыль корпорации - с $99,8 млрд до $97 млрд.

Доходы Apple снизились из-за падения спроса на смартфоны, компьютеры, планшеты и носимую электронику. Так, в 2023 фингоду продажи iPhone составили $200,58 млрд, что меньше показателя годичной давности в $205,49 млрд. Реализация iPad в сравнении этих же периодов снизилась с $40,18 млрд до $29,36 млрд, компьютеров Mac - с $29,29 млрд до $28,3 млрд. По словам генерального директора Apple Тима Кука (Tim Cook), линейка iPhone 15 продается лучше предшествующих моделей, а перебои с поставками старших моделей iPhone 15 Pro и iPhone 15 Pro Max вызваны высоким спросом.

Выручка в подразделении носимых устройств, домашних устройств и аксессуаров по итогам 2023 отчетного года упала до $39,85 млрд с $41,24 млрд в 2023-м.

Тем временем выручка сервисов App Store, Apple Music, Apple Pay и iCloud достигла $85,2 млрд, показав рост относительно 2022 фингода ($78,13 млрд).

В странах Северной и Южной Америки годовая выручка Apple упала со $169,66 млрд до $162,56 млрд, в Европе - с $95,12 млрд до $94,29 млрд.

Как отмечает телеканал CNBC, выручка Apple снижалась по итогам каждого из кварталов 2023 финансового года, что стало худшим результатом для компании с момента выхода первого iPhone в 2007 году. На фоне этих результатов акции американского производителя электроники упали в цене на 3,4% на расширенной торговой сессии 2 ноября 2023 года (день публикации финансовой отчетности). К этому дню с начала 2023 года рыночная капитализация Apple увеличилась на 36,7% и достигла $2,7 трлн (самый высокий показатель стоимости среди публичных компаний к началу ноября 2023 года).

Apple reports fourth quarter results

Доля развивающихся рынков в поставках смартфонов - 11%

Доля развивающихся рынков в поставках смартфонов компаний-производителей.
Диаграмма построена на основе данных за период с первого квартала 2018 г. по второй квартал 2023 г.

В списке компаний с крупнейшими затратами на НИОКР

В графике представлены данные за 12 месяцев по состоянию на апрель 2023 г.
Для Amazon приведены расходы на технологии и контент (не на R&D).
Статистика по ByteDance относится к 2021 г. (по данным Wall Street Journal)

Apple - лидер падения на рынке ПК в I квартале: - 40%

Согласно последнему отчету IDC, поставки всех производителей ПК в совокупности упали на 29% до 56,9 млн единиц - и оказались ниже уровня начала 2019 года - поскольку всплеск спроса, вызванный удаленной работой времен пандемии COVID-19, сошел на нет.

Поставки персональных компьютеров Apple упали на 40,5% в первом квартале 2023 г, что ознаменовало тяжелое начало года для производителей ПК, столкнувшихся с избытком непроданных запасов.

2022

Рост затрат на исследования и разработки

Данные Bloomberg за период с 2013 по 2022 гг.

Чистая прибыль $99,8 млрд

Рекордные продажи в Китае

Квартальная выручка с разбивкой по категориям

Квартальная выручка Apple с разбивкой по категориям

Рост доходов от сегмента услуг до $75 млрд за 12 месяцев

Доход Apple от сегмента услуг, включая различные подписочные сервисы.

$200 млрд наличных на балансе

Наличные на балансах технологических компаний США по данным на 12 апреля 2022 г

2021

Доля мировых продаж умных часов - 30,1%

Данные за 2021 г.

Выручка - $365,82 млрд, прибыль - $94,68 млрд

В 2021 финансовом году Apple выручила рекордные $365,82 млрд против $274,52 млрд годом ранее. Продажи устройств у компании за это время поднялись с $220,75 млрд до $297,39 млрд, а доходы от сервисов (App Store, Apple Pay, iCloud и др.) повысились с $53,77 млрд до $68,43 млрд.

Apple зарегистрировала рекордные продажи в 2021 году благодаря iPhone

Крупнейшим источником заработка остаются продажи смартфонов, которые за 12-месячный период, закрытый 25 сентября 2021 календарного года, составили $191,97 млрд, тогда как годом ранее они измерялись $137,78 млрд.

Крупнейшие компании мира по размеру чистой выручки в 2021 г.
Net revenue (чистая выручка) — выручка за созданную добавленную ценность.
В этой выручке учитываются расходы на получение выручки, такие как скидки, возвраты и т.д.
Net Revenue Formula = Gross Revenue — Directly Related Selling Expenses.

Реализация компьютеров Apple за год тоже увеличилась — с $28,62 млрд до $35,19 млрд. Позитивная динамика отмечена и на рынке планшетов: здесь доходы американской корпорации в 2021 отчетном году выросли до $38,37 млрд с $30,62 млрд годом ранее.

В категории Wearables, Home and Accessories, к которой относятся носимая электроника, умные колонки и всевозможные аксессуары, зарегистрирован рост продаж с $53,77 млрд до $68,43 млрд.

Запасы наличных в крупнейших ИТ-компаниях США на конец 2021 г, млрд долларов

Основным рынком сбыта Apple остаются страны Северной и Южной Америки (преимущественно США), где компания в 2021 финансовом году заработала порядка $153,31 млрд. Это больше по сравнению с предыдущим годом, когда показатель равнялся $124,56 млрд.

В Европе оборот Apple достиг $89,31 млрд, увеличившись с $68,64 млрд. В Китае продажи тоже выросли — с $40,3 млрд до $68,37 млрд. В Японии имел место подъем с $21,42 млрд до $28,48 млрд. В Азиатско-Тихоокеанском регионе без учета Китая и Японии выручка компании по итогам 2021 фингода оказалась равной $26,36 млрд, увеличившись с $19,59 млрд годом ранее.

Прибыль Apple не по финансовым, а по календарным годам

Чистая прибыль в 2021 фингоду оказалась равной $94,68 млрд, ощутимо увеличившись относительно прибыли годичной давности в $57,41 млрд.

Чистая прибыль за 2021 год в млрд долларов восьми ведущих публичных компаний мира. Данные: Forbes Global 2000, источник: Statista

Финансовые результаты оказались хуже прогнозов. Глава Apple Тим Кук объяснил это серьезными ограничениями поставок на рынок. По его оценке, Apple недополучила $6 млрд из-за нехватки чипов.^[1]

Крупнейшие публичные компании по доходам от продажи игр в 2021 г

3-е место на рынке смартфонов во втором квартале

Основная статья: Смартфоны (мировой рынок)

Во втором квартале 2021 г компания Apple выпала со второго места на мировом рынке смартфонов.

Во втором квартале доля Samsung составляла 19%, Xiaomi - 17%, а Apple - 14%.

Резкий рост продаж в 1-м квартале

2020

Доля на мировом рынке смарт часов -34,3%

Доля Apple на мировом рынке умных часов составила 34,3% (данные IDC). Подробнее здесь.

Apple больше всех зарабатывает на видеоиграх, хотя сама не выпустила ни одной

В начале октября 2021 года стало известно о том, что Apple зарабатывает на видеоиграх больше других компаний, хотя сама не выпустила ни одной игры.

Как пишет газета The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на аналитиков Sensor Tower, в 2020 году продажи игр и контента в них в App Store по итогам 2020 года достигли примерно $45 млрд, причем большая часть расходов (около 31%) пришлась на китайский рынок. Доля покупок в США составила 26%.

Всего в 2020 году Apple заработала на продаже игр $13,5 млрд, что соответствует 5% в общем обороте корпорации в $275 млрд. Для сравнения: продажи iPhone обеспечивают примерно 50% дохода компании.

Apple больше всех зарабатывает на видеоиграх ($13,5 млрд за 2020 год), хотя сама не выпустила ни одной игры

Отмечается, что 88% дохода приходится всего лишь на 6% игроков из App Store. В среднем они тратят более $750 в год. А 1% крупнейших геймеров тратят в среднем $2700.

WSJ приводит данные, согласно которым за 2019 финансовый год Apple заработала на видеоиграх больше, чем Nintendo, Activision Blizzard, Microsoft и Sony вместе взятые. Годовая операционная прибыль Apple от реализации игр достигла $8,5 млрд.

Представитель Apple пояснил изданию, что эти цифры не совсем корректны и выше реальных. Однако, компания не предоставила отчеты по отдельным категориям со своей стороны. WSJ уточнило, что даже если эта информация от сторонней аналитической компании завышена, то ненамного. Так как в любом случае Apple заработала на играх на $2 млрд больше, чем все разработчики, студии и крупнейшие издательства.

Apple зарабатывает на этом рынке дважды, сначала получая комиссию от разработчиков, которые платят за возможность загрузить игры в App Store, а потом от геймеров, которые их скачивают. В отличие от неё, Nintendo, Microsoft, Activision и Sony продают игры по более высокой цене, но в конечном счёте зарабатывают меньше.^[2]

Продажи iPhone упали из-за позднего выхода новых смартфонов

По итогам 2020 финансового года Apple заработала $274,52 млрд выручки против $260,17 млрд годом ранее. Продажа продуктов увеличилась с $213,88 млрд до $220,75 млрд, а объем сервисного бизнеса (App Store, iCloud, iTunes, Apple Pay и т.п.) поднялся с $46,29 млрд до $53,77 млрд.

Основным источником доходов Apple остаются смартфоны. В 2020 фингоду реализация iPhone составила $137,78 млрд, снизившись относительно показателя годичной давности в $142,38 млрд. Спад из-за того, что пользователи ждали выход новых моделей, а он задержался из-за пандемии коронавируса COVID-19. Генеральный директор Apple Тим Кук утверждает, что интерес к линейке iPhone 5G и другим новым устройствам компании был «чрезвычайно позитивным».

Продажи iPhone упали из-за позднего выхода новых смартфонов

Поставки компьютеров принесли Apple годовую выручку в размере $28,62 млрд против $25,74 млрд годом ранее. На рынке планшетов доходы компании поднялись с $21,28 млрд до $23,72 млрд. В направлении носимой электроники, домашних гаджетов и аксессуаров зарегистрирован рост продаж с $24,48 млрд до $30,62 млрд.

Что касается регионов, то львиная доля оборота Apple по-прежнему приходится на Северную и Южную Америку, где корпорация в 2020 отчетном году заработала $124,56 млрд против $116,91 млрд в 2019-м. В Европе продажи также увеличились — с $60,29 млрд до $68,64 млрд. А вот в Китае выручка Apple снизилась в годовом исчислении (с $43,78 млрд до $40,31 млрд), равно как и в Японии (с $21,51 млрд до $21,42 млрд).

В день публикации годовой отчетности акции Apple упали в цене на 4,22% на электронных торгах после закрытия биржи. В результате рыночная капитализация компании за один день просела почти на $100 млрд. Котировки упали из-за снижения доходов в Китае и того, что продажи iPhone не дотянули до ожиданий рынка.^[3]

2019

В числе 20 самых прибыльных компаний мира

20 самых прибыльных компаний мира. Прибыль в день, 2019 г

2019 г

Выручка — $260,17 млрд, чистая прибыль — $55,26 млрд

2019 финансовый год Apple завершила с выручкой в размере $260,17 млрд против $265,6 млрд годом ранее. Продажи компании сократились из-за снижения спроса на iPhone.

За отчётный 12-месячный период, закрытый 28 сентября 2019 календарного года, Apple заработала на реализации iPhone около $142,38 млрд, что ощутимо ниже показателя годичной давности в $164,89 млрд. Телефонный бизнес, который по-прежнему приносит американскому производителю больше половины оборота, оказался единственным падающим у Apple.

Финансовые показатели Apple

Продажи компьютеров принесли компании за год $25,74 млрд выручки, что немногим больше, чем в 2018 отчётному году, когда доходы измерялись $25,2 млрд.

Годовая выручка Apple на рынке планшетов поднялась с $18,38 млрд до $21,28 млрд, а продажи носимой электроники, беспроводных колонок, наушников и другой продукции, которая в отчёте отнесена к строке Wearables, Home and Accessories, возросли с $17,38 млрд до $24,48 млрд.

Сервисные доходы, к которым относится заработок на платёжной системе Apple Pay, магазине приложений App Store и других услугах, достигли рекордных $46,29 млрд в 2019 фингоду. В 2018-м выручка составляла $39,75 млрд.

Крупнейший рынок сбыта продукции Apple остаются страны Северной и Южной Америки, которые в 2019 финансовом году принесли корпорации $116,91 млрд выручки против $112,09 млрд годом ранее.

Доходы в Европе в годовом исчислении снизились с $62,4 млрд до $60,29 млрд. На китайском рынке продажи Apple упали с $51,94 млрд в 2018 фингоду до $43,68 млрд год спустя. В Японии выручка компании изменилась незначительно и составила $21,5 млрд.

В 2019 финансовом году Apple зарегистрировала чистую прибыль в размере $55,26 млрд, что меньше прибыли годичной давности, равной $59,53 млрд.^[4]

Спад продаж в Китае. График

Apple покинула первое место в мире по прибыли

Apple больше не самая прибыльная компания в мире — этот титул перешел к нефтяной компании Saudi Aramco, которая базируется в Саудовской Аравии. По итогам 2018 г. прибыль арабского конкурента достигла $111 млрд, в то время как прибыль Apple составила всего $59,53 млрд. Англоязычные технологические СМИ сходятся во мнении, что при таком разрыве Apple непросто будет вернуться на первую строчку рейтинга, если это вообще возможно^[5].

На третьей строчке находится Samsung с прибылью на уровне $35,1 млрд. Далее следуют Alphabet, материнская компания Google, и финансовый конгломерат JPMorgan, прибыль которых находится на уровне $30,7 млрд. На шестом месте расположилась Shell с прибылью около $23,4 млрд, за ней идет Exxon Mobil с показателем $20,8 млрд. Далее следует Amazon с прибылью на уровне $10 млрд.

2018

Падение капитализации ниже $1 трлн несмотря на рекордную выручку

По итогам 2018 финансового года Apple выручила $265,6 млрд против $229,2 млрд. Продажи стали рекордными, но несмотря на это акции компании подешевели на 7% после публикации отчетности, а рыночная капитализация производителя iPhone сократилась на $70 млрд и оказалась ниже $1 трлн.

Распределение выручки Apple по продуктам, данные Statista

Чистая прибыль Apple за 12-месячный отчетный период, завершившийся 29 сентября 2018 года, составила $59,5 млрд, тогда как в 2017 финансовом году она измерялась $48,4 млрд.

Финансовые показатели Apple

Годовые продажи iPhone повысились с 216,8 до 217,7 млн штук. Выручка от них в 2018 финансовом году достигла $166,7 млрд. Таким образом, реализация смартфонов принесла Apple почти 63% выручки.

На конференции, посвященной публикации годовой отчетности, финансовый директор Apple Лука Маэстри (Luca Maestri) заявил, что, начиная с первого квартала 2019 фингода, компания перестанет раскрывать количество проданных смартфонов, компьютеров и планшетов. Эта информация, по словам топ-менеджера, «не всегда отражает главную силу нашего бизнеса».

Количество продаж сейчас для нас не столь актуально, как это было в прошлом, учитывая широту нашего продуктового портфеля и сильный разброс цен в любой из этих линеек. Кстати, наши основные конкуренты на рынках смартфонов, планшетов и компьютеров не предоставляют ежеквартальной информации о количественных продажах, — сообщил Маэстри.

Распределение выручки Apple по продуктовым направлениям и регионам

Это заявление стало одной из причин падения котировок Apple, поскольку инвесторы явно не довольны решением компании утаивать продажи устройств.^[6]

К концу сентября 2018 года у Apple скопилось $237,1 млрд денежных средств, что на $6 млрд меньше, чем тремя месяцами ранее. Столь большой запас порождает слухи о крупных приобретениях Apple и инвестициях в создание контента, а также позволяет компании активно наращивать бизнес в развивающихся регионах и создать тысячи новых рабочих мест в США.

Apple вернула Ирландии 9 млрд евро налогов и еще перечислит 5 млрд евро

В начале августа 2018 года Apple заявила о возврате 9 млрд евро налогов Ирландии в соответствии с требованиями Европейского союза. Компании осталось перечислить еще 5 млрд евро. С 30 июня по начало августа Apple перевела 4,5 млрд евро.

Apple оказалась в центре одного из самых крупных дел, рассматриваемых Еврокомиссией (ЕК). Регулятор признал незаконными налоговые льготы, предоставленные Apple правительством Ирландии, и обязал компанию выплатить властям стран 13 млрд евро и 1 млрд евро процентов.

В начале августа 2018 года Apple заявила о возврате 9 млрд евро налогов Ирландии в соответствии с требованиями Европейского союза

По оценкам ЕК, за 10 лет Apple платила 3,8-процентный налог с $200 млрд прибыли, полученной вне пределов США. Apple была и пионером налоговой схемы, которая позже получила название «двойной ирландский с голландским сэндвичем». Компания проводила прибыль через ирландские и голландские «дочки», выплачивая минимальный налог, а затем выводила ее на Карибские острова.

Еврокомиссар по вопросам конкуренции Маргрете Вестагер (Margrethe Vestager) выразила недовольство медленным возвратом средств Apple, которые она назвала «незаконной государственной помощью для Apple от Ирландии».

2 августа 2018 года европейские власти заявили о готовности отозвать иск Apple, если Apple переведет весь требуемый объем средств.

Мы по-прежнему поддерживаем тесные контакты с ирландскими властями и надеемся, что возврат незаконной помощи будет завершен в полном объеме как можно скорее. Это также позволило бы прекратить действующее разбирательство и не допускать, чтобы Европейский суд ополчился против Ирландии за невыполнение решение комиссии.

Дело Apple стало самым большим в череде расследований, в рамках которых десятки компаний подозреваются в недоплате миллиардов евро налогов. ЕК еще не вынесла решения по [[McDonalds (Макдоналдс)|McDonald’s] и по британскому режиму налогообложения международных компаний, отмечает Bloomberg.^[7]

Выручка Apple больше ВВП Португалии

К 15 мая 2018 года рыночная капитализация Apple превысила $962 млрд. Таким образом, американский производитель электроники, чьи доходы больше ВВП некоторых крупных стран, близок к тому, чтобы стать первой компанией стоимостью в $1 трлн. 

Как подсчитало агентство Reuters, выручка Apple в 2017 году составила $229 млрд, что больше ВВП таких стран, как Португалия и Новая Зеландия, и примерно соответствует показателю Финляндии. 

Выручка крупных ИТ-компаний больше ВВП многих стран

2017

Возможность экономии до $47 млрд благодаря налоговой реформе президента Трампа

В декабре 2017 года стало известно о том, что сумма налоговых обязательств компании Apple может сократиться на $47 млрд, если республиканцы продвинут свою налоговую программу президента США Дональда Трампа (Donald Trump), направленную, в первую очередь, на снижение налога на прибыль корпораций.

Налоговая реформа Трампа сэкономит Apple $47 млрд

Внушающий масштаб сокращения налогов, по словам налоговых экспертов и обозревателей издания Financial Times (FT), стал предметом пристального внимания в начале декабря 2017 года, когда законопроекты Сената и Палаты представителей в США сошлись над вопросом управления приблизительно $1,3 трлн доходов американских компаний, хранящихся в офшорах.

Потенциальный непредвиденный доход для компании Apple обусловлен сниженной налоговой ставкой на иностранные доходы, находящиеся за пределами США. Как и многие другие компании, Apple решила оставить основную часть своей иностранной прибыли за границей, чтобы не платить корпоративный налог в 35%, в случае возвращения средств на территорию Соединенных Штатов. Республиканцы в своей программе предлагают облагать такой доход налогом не более чем в 14,5% независимо от местоположения средств.

По данным рейтингового агентства Moody's, выручка Apple за пределами США в инвестициях и денежном эквиваленте достигает $252 млрд, что соответствует примерно одной пятой части всех зарубежных доходов американских компаний. Совокупный чистый доход Apple значительно превосходит $132 млрд компании Microsoft — американской корпорации со вторым по величине крупнейшим зарубежным доходом.

Если при налоговом законодательстве, действующем к началу декабря 2017 года, Apple вернет свой зарубежный доход на родину, то компания должна будет заплатить $78,6 млрд. По версии налогового законопроекта Сената, Apple сразу должна будет заплатить приблизительно $31,4 млрд на прошлые зарубежные доходы. Разница между двумя суммами составляет минимум $47 млрд, что превышает годовой доход любой другой американской компании, отмечает FT.^[8]

Возврат 13 млрд евро неуплаченных налогов Ирландии

В начале декабря 2017 года Apple согласилась вернуть Ирландии неуплаченные налоги в размере 13 млрд евро. Об этом рассказал ирландский министр финансов Паскаль Донохью (Paschal Donohoe).

Мы достигли соглашения с Apple о принципах работы фонда взыскания. Мы ожидаем, что работы завершатся где-то в январе 2018 года, и затем мы ожидаем, что деньги от Apple начнут поступать на наш счет в первом квартале следующего года, — заявил он.

Глава финансового ведомства Ирландии на встрече с еврокомиссаром по вопросам конкуренции Маргрете Вестагер (Margrethe Vestager) согласовал параметры процедуры возврата налогов Apple. 

Apple согласилась вернуть Ирландии 13 млрд евро неуплаченных налогов

По словам Донохью, стороны создадут целевой фонд, через который будут перечисляться средства. Кроме того, планируется привлечь инвестиционного менеджера, который займется управлением финансами в Ирландии.

В 2016 году Еврокомиссия (ЕК) по результатам расследования пришла к выводу, что Ирландия предоставляла Apple неоправданные налоговые льготы, в результате чего страна недополучила 13 млрд евро.

В своем решении регулятор подчеркивал, что американская компания получила значительное преимущество над другими компаниями. По итогам расследования, которое продолжалось три года, ЕК пришла к выводу, что структура Apple в Ирландии «не соответствовала экономическим реалиям».

Apple не стала исполнять требования ЕК по возврату налогов, и тогда комиссия подала в суд на Ирландию.

Согласно докладу южнокорейского Торгово-инвестиционного агентства (Trade-Investment Promotion Agency), Ирландия стала налоговым убежищем для крупных международных компаний благодаря относительно низким корпоративным налогам и различным налоговым льготам. К примеру, иностранные компании за деятельность в области исследований и разработок в Ирландии могут платить налоги по ставке всего 6,5%.^[9]

Рост продаж до $229 млрд за год

В 2017 финансовом году, завершившемся 30 сентября 2017 года, выручка Apple достигла $229,2 млрд против $215,6 млрд годом ранее. Чистая прибыль за это время поднялась с 45,7 до 48,4 млрд долларов.

Доходы Apple оказались выше ожиданий Уолл-стрит

За 2017 финансовый год Apple продала 216,8 млн смартфонов против 211,9 млн штук годом ранее.

В Apple сообщили о возвращении к росту выручки компании на китайском рынке благодаря двузначному увеличению продаж iPhone. Лука Маэстри также отметил, что компания удвоила доходы в Индии, однако дополнительных деталей на этот счет раскрывать не стал. Показатели работы Apple в России в финансовом отчете не приведены.

Сильный рост продаж смартфонов и Apple Pay в России

В конце января 2017 года Apple опубликовала отчет о работе в первом квартале 2017 финансового года. Компания отметила быстрорастущие продажи смартфонов в России и большой успех платежной системы Apple Pay, достигнутый отчасти за счет российского рынка.

За отчетный трехмесячный период, закрытый 31 декабря 2016 года, выручка Apple составила рекордные $78,4 млрд, что на 3,3% больше, чем годом ранее. Продажи компании увеличились впервые за четыре квартала. Чистая прибыль при этом снизилась с 18,4 до 17,9 млрд долларов.

Журналист The Wall Street Journal тестирует iPhone 7 Plus

В октябре-декабре 2016 года было продано 78,29 млн iPhone против 74,78 млн единиц по итогам аналогичного периода 2015-го. В США, Канаде, Западной Европе, Японии и Австралии зафиксированы двузначные темпы роста продаж смартфонов, в то время как на многих развивающихся рынках, к которым Apple относит Бразилию, Турцию, Вьетнам, Россию, страны Центральной и Восточной Европы, подъем был еще выше.

В результате средняя продажная стоимость телефонов компании увеличилась до $695 в декабре 2016 года с $619 тремя месяцами ранее. Этому росту также способствовал высокий спрос на модель iPhone 7 Plus.

В отчете Apple говорится, что быстрорастущие доходы компании в США, Японии, Канаде, Франции, Австралии, Бразилии, Турции и России обеспечили компанию рекордной выручкой в большинстве развитых и развивающихся регионах.

В начале октября 2016 года платежный сервис Apple Pay заработал в России. Российский рынок внес весомый вклад в увеличение объема транзакций в системе на 500% в первом квартале 2017 фингода относительно того же периода 2016 фингода. К концу января 2017 календарного года Apple Pay доступен в 13 странах, а количество компаний, работающих по всему миру с этим сервисом, приблизилось к 2 млн. ^[10]

2016

Первое падение выручки за 15 лет до $215,6 млрд

25 октября 2016 года Apple опубликовала отчет о работе за 2016 финансовый год. Годовая выручка американской корпорации сократилась впервые за 15 лет.

За 12-месячный отчетный период, завершившийся 24 сентября 2016 года, чистая прибыль Apple составила $45,7 млрд против $53,4 млрд годом ранее. Продажи снизились до $215,6 млрд с $233,7 млрд. Выручка компании упала впервые с 2001 года.

Выручка компании упала впервые с 2001 года

Доходы Apple снижаются во многом из-за ослабления спроса на iPhone, на долю которого приходится 63% оборота калифорнийского гиганта. В июле-сенятбре 2016 года Apple продала 45,5 млн телефонов на сумму $28,2 млрд, что соответственно на 5% и 13% меньше показателей годичной давности. Квартальный спад реализации iPhone оказался третьим кряду. Стоит отметить, что отчетность готовилась через две недели после старта продаж новых Apple iPhone 7 и iPhone 7 Plus, поэтому их продажи не повлияли на результаты.

Самое большое снижение выручки Apple зафиксировано в Большом Китае (континентальный Китай, Гонконг, Макао и Тайвань), где оборот упал на 30% в годовом исчислении. В США падение доходов составило 7%, а Европе этот показатель вырос на 3%.

В самой Apple назвали финансовые показатели "уверенными" и отметили сильный рост сервисного бизнеса.

Наши уверенные результаты за квартал, завершившийся в сентябре, подводят итог 2016 финансового года, ставшего очень успешным для Apple. Мы в восторге от реакции пользователей на iPhone 7, iPhone 7 Plus и Apple Watch Series 2, а также от невероятных показателей нашего бизнеса сервисов, в котором рост выручки составил 24%, установив абсолютный рекорд, – заявил генеральный директор Apple Тим Кук (Tim Cook).

В комментариях к отчету финансовый директор Apple Лука Маэстри (Luka Maestri) отметил, что компания зафиксировала рекордный денежный поток от операций ($16,1 млрд за четвертый квартал 2016 финансового года) и вернула инвесторам $9,3 млрд в виде обратного выкупа акций и выплаты дивидендов, в результате чего общий объем выплат инвесторам в рамках программы возврата капитала превысил $186 млрд. ^[11]

Евросоюз потребовал от Apple выплатить Ирландии €13 млрд

Ирландия продемонстрировала «избирательное отношение» к Apple и позволила компании платить налоги на прибыль по эффективной ставке в 1%, говорится в сообщении Еврокомиссии. По ее мнению, в результате Apple получила незаконные налоговые льготы на сумму до €13 млрд^[12][13].

Еврокомиссия подчеркнула, что американская компания получила значительное преимущество над другими компаниями. По итогам расследования, которое продолжалось три года, регулятор утверждает, что структура Apple в Ирландии «не соответствовала экономическим реалиям».

В сообщении Еврокомиссии говорится, что почти все доходы, полученные двумя дочерними компаниями Apple, которые управляли продажами за пределами США, учитывались как относящиеся к «головному офису», хотя, по мнению регулятора, такие офисы существовали «только на бумаге» и не получали никакой прибыли.

Речь идет о компаниях Apple Sales International и Apple Operations Europe. «Такие доходы, зарезервированные за «головными офисами», ни в одной стране не облагались налогами на основании особых положений ирландского налогового права, которые более не имеют силы», — отмечается в сообщении.

Позицию Брюсселя в США уже назвали "несправедливой". Окончательное решение, которое должно быть принято во вторник, "может усилить напряжённость в отношениях между Европой и США в отношении налоговой политики", замечает Bloomberg.

В казначействе США назвали налоговое расследование "нечестным" и заявили, что это, скорее всего, плохо скажется на инвестиционном климате Европы и экономических отношениях двух стран. Сенатор от партии демократов Чарльз Шумер обвинил Брюссель в алчности, сообщает BBC.

По словам министра финансов Ирландии Майкла Нунана, страна "не предоставляла благоприятного налогового режима для Apple". "Ирландия не заключает сделок с налогоплательщиками", - добавил министр. Ирландский кабинет министров позже намерен собраться, чтобы обсудить решение Еврокомиссии.

В компании Apple заявили: "Европейская комиссия совершила попытку переписать историю компании Apple в Европе, игнорировать налоговое законодательство Ирландии и перевернуть международную налоговую систему".

По мнению Кука, утверждения Еврокомиссии об уступках на налоги для Apple со стороны Ирландии не имеют никакого основания. «Мы оказались в странной ситуации: нас обязали платить дополнительные налоги правительству страны, которая официально признает, что мы ничего ей не должны», — отмечает глава компании. Действия властей Евросоюза Кук назвал беспрецедентными. Он считает, что еврокомиссары предлагают заменить ирландское налоговое законодательство под собственное видение.

2015

Выручка $233,7 млрд и рекордная прибыль $53,4 млрд

27 октября 2015 года Apple опубликовала итоги работы в 2015 финансовом году. Доходы американской компании оказались рекордными благодаря растущему спросу на iPhone, расширению географии доступности «умных» часов Apple Watch и самым большим в истории продажам компьютеров.

За 12-месячный отчетный период, завершившийся 26 сентября 2015 года, Apple получила выручку в размере $233,7 млрд, что на 22% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль корпорации подскочила на 26%, достигнув $53,4 млрд.

Прибыль Apple оказалась самой большой в истории мирового рынка

Операционная прибыль калифорнийского гиганта составила $71,2 млрд против $52,5 млрд в 2014 финансовом году. Операционные расходы за этот же период поднялись до $22,4 млрд с $18 млрд. На исследования и разработки Apple потратила порядка $8,1 млрд.

Структура выручки Apple от продуктов, 1997-2015 гг

Основным источником прибыли для Apple остается iPhone. На этот раз смартфоны продавались и вовсе в рекордных количествах. В частности, было реализовано 74,5 млн iPhone против 51 млн за аналогичный период прошлого финансового года. Также порадовали продажи компьютеров Mac: 5,5 млн против 4,8 млн ранее. А вот продажи iPad сократились до 21,4 млн — годом ранее было реализовано 24 млн планшетов.

2015 фингод глава Apple Тим Кук назвал самым успешным в истории компании. Годовая прибыль производителя iPhone и iPad оказалась самой большой в истории мирового рынка. Прежний рекорд принадлежал нефтяной корпорации ExxonMobil, которая в 2008 году зафиксировала чистую прибыль на уровне $45,2 млрд благодаря пиковым значениям цен на нефть.

«Этот успех стал возможен благодаря нашей приверженности к созданию лучших и самых передовых продуктов в мире, что является свидетельством грандиозного мастерства нашей команды», — заявил Кук.

В июле-сентябре 2015 года Apple продала рекордное для квартала количество компьютеров – 5,7 млн единиц, что на 3% больше в годовом исчислении. Продажи iPhone повысились на 22% до 48 млн штук, а реализация iPad, напротив, сократилась на 20% до 9,9 млн устройств.

На интернет-сервисах и различных услугах (например, продажа лицензий на использование технологий) американская корпорация заработала $5,1 млрд в четвертом финквартале, увеличив этот результат на 1% по сравнению с показателем годичной давности.

Финансовый директор Apple Люка Маэстри (Luca Maestri) отмечает, что в течение квартала компания вернула инвесторам $17 млрд в виде обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. Общий объем возвращенного капитала превысил $143 млрд из $200 млрд, заложенных в программу.^[14]

Корпоративный бизнес Apple достиг 50% от показателей Microsoft

В конце сентября 2015 года Apple обнародовала доходы на корпоративном рынке. Они оказались равны 50% соответствующих показателей у Microsoft.

Во время выступления на конференции, организованной производителем бизнес-софта Box, генеральный директор Apple Тим Кук заявил, что объем корпоративного бизнеса его компании за 12-месячный период, завершившийся в июне 2015 года, составил $25 млрд. Глава ИТ-гиганта не конкретизировал, что входит в эту цифру, и лишь отметил, что она не учитывает доходы от людей, использующих устройства Apple в рабочих целях.

«Это не просто хобби. Это настоящий бизнес», — сказал Тим Кук.

Тим Кук отвечает на вопросы во время конференции, организованной компанией Box

Как отмечает газета The Wall Street Journal, выручка от продаж бизнес-решений в $25 млрд соответствует примерно 11% в годовом обороте Apple. Таким образом, корпорация входит в десятку крупнейших продавцов технологий другим фирмам, однако больше всего она зарабатывает на потребительских продуктах. У Microsoft продажи корпоративных решений за финансовый год, закрытый в июне 2015-го, составили $52 млрд.

Тим Кук считает корпоративный рынок очень важным для будущего роста Apple. Работать здесь без поддержки партнеров очень сложно, поэтому производитель iPhone уже начал сотрудничать с такими ИТ-гигантами, как IBM и Cisco.^[15]

«В прошлом Apple и IBM были врагами, равно как и Apple и Microsoft. Сейчас Microsoft и Apple могут работать вместе над большим количеством вещей, что прекрасно для наших клиентов. Именно поэтому мы делаем это», — отметил Тим Кук.

При этом он признал, что Apple не хватает крупных контрактов на корпоративном рынке

«У нас нет глубоких познаний в тех вертикалях, в которых находится бизнес», – сказал Кук, имея в виду продажу решений в таких секторах, как финансовые услуги и энергетика.

2014

На iPod призодится лишь 1% в продажах Apple

Спад продаж iPad и рост iPhone и Mac в III кв

В апреле 2014 года был опубликован отчет компании за III квартал 2013-2014 финансового года. Доход вендора составил $37,4 млрд, а прибыль — $7,7 млрд. Для сравнения, доход компании за тот же квартал предыдущего года составил $35,3 млрд, а прибыль — $6,9 млрд. В указанный период Apple на 9% сократила продажи iPad, на 13% увеличила продажи iPhone и на 18% — компьютеров Mac.

2013: Сенат США: Apple уклонялась от уплаты налогов на миллиарды долларов

Подкомиссия Сената США заявила в мае 2013 года, что Apple уклоняется от уплаты миллиардов долларов подоходного налога, используя для этого офшорные налоговые убежища.

Постоянная подкомиссия Сената по расследованиям заявила, что Apple использует «сложную сеть офшорных фирм», в том числе три зарубежные дочерние компании, которые не являются налоговым резидентом какой-либо страны, чтобы уменьшить сумму подоходного налога.

В отчете подкомиссии говорится, что одна из ирландских дочерних компаний Apple последние пять лет не платила подоходных налогов ни в одной стране. В отчете указано, что применяемая практика не выходит за рамки закона, но председатель подкомиссии сенатор Джон Маккейн призвал компанию к ответу за использование налоговых лазеек.

«Apple заявляет, что является крупнейшим корпоративным налогоплательщиком в США, но в силу одного лишь своего размера и масштаба она оказывается также среди крупнейших в Америке неплательщиков налогов, - сказал Маккейн в заявлении для прессы. - Компании, которая снискала огромный успех, используя возможности экономики США не следует переводить свои прибыли за границу, чтобы уклоняться от уплаты налогов в США, целенаправленно лишая американский народ дохода. Важно понимать хитроумную налоговую структуру Apple, чтобы мы могли эффективно перекрыть лазейки, используемые многими транснациональными корпорациями США».

Подкомиссия заявляет, что Apple использует офшорную холдинговую компанию под названием Apple Operations International, которая не является налоговым резидентом никакой страны. Эта холдинговая компания была учреждена в Ирландии в 1980 году, однако не имеет ни штатных сотрудников, ни физического присутствия. В Ирландии налоговой юрисдикции подпадают лишь компании, контроль и руководство которыми осуществляются внутри страны, тогда как в США статус налогового резидента исходит из фактического местоположения компании.

В отчете подкомиссии говорится, что Apple Operations International не подавала декларацию о подоходном налоге в течение последних пяти лет, хотя ее выручка в период с 2009 по 2012 г. составила 30 млрд. долл.

Также, подкомиссия заявила, что вторая ирландская дочерняя компания, Apple Sales International, имела общий объем продаж 74 млрд. долл. за тот же четырехлетний период, однако уплатила налог за 2011 год по эффективной ставке всего пять сотых процента. По оценке подкомиссии, используя эти налоговые лазейки и офшорные фирмы, Apple уклонилась от уплаты налогов на 44 млрд. долл. налогооблагаемого дохода в течение последних четырех лет.

На май 2013 года резерв наличности Apple составляет 145 млрд. долл., но более 100 млн. долл. из этой суммы находятся за пределами США.

Apple направила официальное заверение постоянной подкомиссии Сената по расследованиям, в котором заявила, что ведет свой бизнес «в полном соответствии с законом и в духе закона» и «уплачивает все требуемые законом налоги» в США и за рубежом.

Компания подчеркнула, что уплачивает «колоссальную сумму налогов в США» и является, наверно, крупнейшим плательщиком подоходного налога в стране, указав, что уплатила 6 млрд. долл. налогов за свой 2012 финансовый год.

«Apple приветствует объективное изучение системы корпоративного налогообложения в США, которая не поспевала за наступлением цифровой эры и быстро меняющейся мировой экономикой», - говорится в документе.

Позже глава Apple дал ответы на обвинения в Сенате США:

«Apple - американская компания»

«Apple добилась беспрецедентного успеха за последние 10 лет. Всемирная популярность наших продуктов достигла невиданных высот, и наши зарубежные доходы вдвое превышают сегодня наш доход в США. Меня часто спрашивают: считает ли Apple себя по-прежнему американской компанией? Моим ответом всегда было `да`. Мы гордимся тем, что мы американская компания, и столь же горды нашим вкладом в экономику США».^[16]

Экономика мобильных приложений

«Если вы когда-нибудь использовали iPhone или iPad, то знаете, что мобильные приложения сейчас одна из самых горячих областей ИТ. Приложения сделали разработку ПО быстрорастущим сегментом занятости в США. По нашей оценке, App Store создал почти 300 тысяч новых рабочих мест в США. Разработчики приложений, проданных через App Store, заработали свыше 9 млрд. долл. – причем половину этой суммы в одном лишь прошлом году. Этой экономической деятельности просто не было пять лет назад. Но Apple совершила смелый шаг, создав свой App Store, и дала жизнь экономике мобильных приложений».

Создание рабочих мест

«Хотя рост занятости в США в последнее десятилетие стагнировал, персонал Apple в стране вырос впятеро. Сегодня компания насчитывает 50 тыс. чел., и мы имеем персонал во всех 50 штатах. Apple создала сотни тысяч рабочих мест в мелких и крупных компаниях, которые оказывают нам поддержку - от людей, занятых в производстве, до тех, кто осуществляет поставку продуктов нашим заказчикам. Так, комплектующие для iPhone и iPad изготавливаются в Техасе, а стекло для iPhone приходит из Кентукки. В общей сложности, Apple создала или обеспечила создание 600 тысяч новых рабочих мест. Мы использовали наш рост прибыли, чтобы инвестировать миллиарды долларов, чтобы создать еще больше рабочих мест в Америке. Мы инвестируем 100 млн. долл., чтобы выпускать линейку Macintosh в США к концу этого года. Сборка продукта будет осуществляться в Техасе, комплектующие - из Иллинойса и Флориды, компоненты - из Кентукки и Мичигана».

Крупнейший налогоплательщик

«Насколько нам известно, Apple стала крупнейшим корпоративным плательщиком подоходного налога в Америке. В прошлом году наша эффективная ставка налога, уплаченного федеральному центру США наличными, составила 30,5%, и мы уплатили Казначейству США почти 6 млрд. долл. наличными. Это больше, чем 16 млн. долл. в день. И мы ожидаем, что в этом году будет еще больше».

«До последнего доллара»

«Мы платим все налоги, какие с нас причитаются - до последнего доллара. Мы не просто соблюдаем закон, но соблюдаем сам дух закона. Мы не полагаемся на налоговые ухищрения. Мы не переводим интеллектуальную собственность за рубеж и не используем ее, чтобы продавать наши продукты обратно в Соединенные Штаты и не платить налогов. Мы не припрятываем деньги на Карибских островах. Мы не берем деньги из наших зарубежных филиалов, чтобы финансировать наш бизнес в США и обойти тем самым налог с репатриации».

Капитал за рубежом служит для международного роста

«На наши зарубежные филиалы приходится 70% нашей наличности ввиду быстрого роста нашего международного бизнеса. Мы используем эту прибыль, чтобы финансировать наши зарубежные операции - тратим миллиарды долларов на покупку оборудования для изготовления продуктов Apple и чтобы финансировать строительство розничных салонов Apple по всему миру. При нынешней системе корпоративного налогообложения перемещение этой наличности обратно в Соединенные Штаты обошлось бы нам слишком дорого. К сожалению, Налоговый кодекс не поспевает за цифровым веком. Налоговая система ставит в невыгодное положение американские корпорации по сравнению с иностранными конкурентами, которые не имеют таких ограничений на свободное движение капитала».

За налоговую реформу

«Мы рекомендуем значительное упрощение системы корпоративного налогообложения. Эта реформа не должна сказаться на доходах государства, но устранит все расходы по корпоративному налогу, снизит ставки корпоративного подоходного налога. Надо ввести разумный налог на прибыль за рубежом, чтобы обеспечить свободное движение капитала обратно в Соединенные Штаты. Мы предлагаем свои рекомендации, ясно осознавая, что это, вероятно, приведет к увеличению налогов с Apple в США. Но мы твердо верим, что такая всеобъемлющая реформа была бы справедливой для всех налогоплательщиков, позволила бы Америке оставаться конкурентоспособной на мировой арене и способствовала бы экономическому росту США».

«Я думаю, ставка налога на продажи в США, как показывают большинство исследований, которые я видел, должна быть в диапазоне 25 процентов, если отбросить все расходы по налогу».

Снизить налог с репатриации

«Сегодня существует барьер в плане репатриации наличности - она возвращается в страну с налогом 35%. Поэтому наше предложение таково, что мы устраняем все корпоративные расходы по налогу, переходим к простой системе и имеем разумный налог на возвращение денег из-за рубежа. И я думаю, если бы мы сделали это, то многие компании стали бы перемещать сюда свой капитал, чтобы инвестировать в Соединенных Штатах, и это было бы замечательно для экономики».

«Apple не призывает к временному освобождению от налогов. Мы полагаем, Налоговый кодекс кардинально реформировать. Я думаю, что ставка на возвращение полученной за рубежом прибыли должна быть порядка нескольких процентов. И я думаю, это не окажет негативного влияния на доходы государства. Это означает: некоторые компании будут платить чуть больше - и, я думаю, мы будем одной из них, - а другие меньше. Но более важно то, что это будет способствовать росту страны».

Калифорния, sweet home

«Мы американская компания, у нас подавляющий объем НИОКР ведется в Калифорнии. У меня никогда не было мысли перенести нашу штаб-квартиру в другую страну».

Apple не планирует возвращать наличность в США

«Мы не можем использовать нашу зарубежную наличность для инвестирования в Соединенных Штатах. У меня нет намерения возвращать сюда зарубежную наличность при текущей ставке налога. Это не значит, что Apple никогда не сделает этого, даже если правительство США не понизит ставку налога с репатриации. Все может измениться».

2012

Анализ финансовых рисков Apple

По мнению финансовых аналитиков, наибольшие риск для активов Apple, по иронии судьбы, представляет то, что сейчас является как раз сильной стороной бизнеса компании – невероятно высокая маржа. Однако обычно маржа компаний, производящих оборудование, выражается однозначными показателями. Большая маржа, тем не менее, совершенно нормальна для софтверных компаний типа Microsoft, чей бизнес стоится на продукции с гораздо более низкой себестоимостью производства.

Построив программно-аппаратную империю, то есть скрестив два этих типа ИТ бизнеса, Apple удалось добиться огромных долей на рынке производимых ею устройств и в то же время поставить описанный выше закон с ног на голову.

График ниже показывается устойчивый рост доходов Apple с сентября 2007 года по март 2012 года.

Такая высокая маржинальность бизнеса позволила Apple даже снизить цены до почти $600 на свои флагманские устройства – смартфоны iPhone. Однако все хорошее когда-нибудь кончается.

Если вдруг окажется, что прибыльность Apple достигла своего пика или даже начала снижаться, это неизменно окажет депрессивное влияние на фондовый рынок. В пользу того, что рано или поздно это может случится, есть ряд доказательств:

• Маржа Apple достигает порядка 30% после выплаты налогов. Это невероятно высокий показатель как для производителя оборудования, так и в целом для ИТ компании;

• Конкуренция на рынке пользовательских устройств усиливается. Apple способна генерировать сверх прибыли постольку, поскольку держит цены на свои устройства на верхней планке, одновременно добиваясь максимального снижения операционных расходов. Но появление нового поколения телефонов от Samsung успешно конкурирует с «яблофонами», а сопоставимый по функционалу планшет Google продается за половину цены iPad;

• Продажи в рамках продуктового портфеля Apple постепенно смещаются в пользу более бюджетных моделей, причем ценовая политика для корпорации будет становиться все более острой проблемой по мере проникновения на массовый рынок и нарастания конкуренции со стороны более дешевых моделей других вендоров;

• Следующий миллиард пользователей смартфонов и планшетов будет гораздо более чувствителен к цене, чем первый миллиард. На данный момент число пользователей смартфонов в мире достигло 1 млрд, а сотовых телефонов – 6 млрд. Теперь увеличение рынка смартфонов пойдет за счет менее обеспеченных жителей планеты, так что вопрос цены устройства будет все более значимым в конкурентной борьбе;

• Доля iPad в общей выручке Apple растет, однако средняя цена устройства резко снизилась за последний год за счет определенной комбинации продаж более дорогой и более дешевых версий планшета. Таким образом, продажи по этому направлению выросли на 84% за год, а вот выручка – только на 52%. Возможно, Apple готовит некое устройство, которое сможет противопоставить небольшим планшетам вроде Kindle и Google Nexus 7, стоимость которых составляет порядка $200. Однако несомненно, что в этом ценовом сегменте маржа компании не будет столь высокой.

Структура доходов: третий квартал

Apple опубликовала данные за третий финансовый квартал 2012 года, сообщив о выручке в размере $35 млрд, что оказалось ниже ожиданий Wall Street ($37,1 млрд). Согласно обнародованной информации, iPhone продолжает быть главным драйвером прироста выручки компании, но больше не является для Apple наиболее доходной статьей.

Так, на продажи iPhone пришлось 46% выручки Apple в третьем квартале 2012 года, что ниже показателя в 58%, который был достигнут во втором квартале 2012 года, хотя в целом результат все еще достаточно впечатляющий для телефона, который вышел на рынок 5 лет назад.

Структура доходов Apple 2007-2012 поквартально

В квартальном выражении продажи iPhone принесли меньше выручки постольку, поскольку цены на устройства за указанный период снизились с $647 до $624 за одно устройство. Одновременно доля продаж iPad в общей выручке Apple за сопоставимый временной промежуток выросла с 17% до 26%.

Сопоставимую с iPad долю выручки в третьем квартале составили доходы от продаж компьютеров. На продажи iPad, софта и сервисов пришлось всего несколько процентов от выручки.

2008: Выручка - $7,9 млрд

Выручка компании Apple за IV квартал 2008 финансового года, закончившегося 27 сентября, составила $7,9 млрд. Чистая прибыль составила $1,14 млрд или $1,26 в расчете на акцию.

В период с июля по сентябрь 2008 г. компания реализовала 2 млн. 611 тыс. компьютеров Macintosh, что оказалось на 21% больше в количественном и на 17% больше в денежном выражении по сравнению с аналогичным трехмесячным периодом 2007 г. Продажи плееров iPod составили 11 млн. 52 тыс. – на 8% больше в численном и на 3% - в денежном выражении. Продажи iPhone составили 6 млн. 892 тыс. – против 1 млн. 119 тыс. в этот же период год назад.

2009: Выручка - $42,9 млрд

Финансовый год, завершившийся в конце сентября 2009 г.:

• Выручка – $42,9 млрд,
• Чистая прибыль – $8,2 млрд.

1995: Оборот $11 млрд

В 1995 г. оборот Apple превысил $11 млрд.

Примечания