Активы
Штаб-квартира Broadcom находится в Сингапуре, но бизнес она ведет в основном в Кремниевой долине. Используя технологии, разработанные в недрах HP с 1960-х, она наладила производство оптических компонентов и аналоговых чипов на базе арсенида галлия и других перспективных материалов. Микрочипы компании широко используются в качестве компонентов смартфонов.
Продукты Broadcom
Основная деятельность Broadcom на 2024 г:
- Разработка и производство полупроводников
- Создание программного обеспечения для инфраструктуры предприятий.
Ключевые сферы применения продукции:
- Мобильные и беспроводные устройства
- Сетевая инфраструктура
- Центры обработки данных
- Облачные вычисления
- Интернет вещей (IoT)
- Автомобильная электроника.
Broadcom была основана в 1991 году. Она ведет борьбу на рынке сетевых микросхем, в частности, с одним из главных ее конкурентов — компанией Qualcomm.
Бизнес в России
Согласно информации с официального сайта Broadcom, к началу декабря 2017 года компания ведет бизнес в России через следующих партнеров-дистрибуторов: Asbis, Elko и 3Logic. Они поставляют решения вендора для проводной и беспроводной связи, в том числе сетевые карты, RAID-контроллеры и другие комплектующие.
Показатели деятельности
2024
Рост капитализации на 76% за год до $711 млрд и в 22 раза за 10 лет
Капитализация Broadcom в сентябре 2024 г составляет $711 млрд (на пике было свыше $850 млрд) с ростом на 76% за год на очень высокой базе.
Капитализация Broadcom выросла в 5 раз с начала 2020 г и почти в 22 раза за 10 лет.
Поднялись, как и многие на ИИ ЦОДах и облачной ИТ инфраструктуре для бигтехов.
Рост долга до $70 млрд
В отчете за II квартал 2024 г необходимо учитывать эффект поглощения VMware в 2023 и Symantec в 2019 гг.
Broadcom нарастила долг до $70 млрд (!), что в 3.5 раза выше потенциала операционного денежного потока.
- Выручка – $13.1 млрд за 2кв24 (+47% г/г и +137% за 5 лет), однако без учета консолидации VMware рост выручки всего 4% г/г.
- Операционная прибыль – 3.8 млрд (-1.8% г/г и +338% за 5 лет).
- Чистая прибыль – убыток (!) на 1.9 млрд из-за резерва на 4.5 млрд от воздействия внутригруппового переноса определенных прав интеллектуальной собственности в результате переформатирования цепочки поставок.
- Операционный денежный поток –5 млрд (+5.2% г/г и +105% за 5 лет).
- Капитальные расходы – 0.17 млрд за 2кв24 и всего 0.5 млрд за год.
- Дивиденды и чистый байбек – 3.8 млрд за 2кв24 и 21 млрд за год vs 14.8 млрд за предыдущий год.
Компания оценена неадекватно дорого, писал Spydell Finance. P/S составляет 15.6, что втрое выше, чем в 2019. P/OCF (к операционному денежному потоку) свыше 37, схожий дисбаланс для EV/EBITDA что также втрое выше оценки в 2019, P/B вдвое выше нормы.
Вероятен пузырь минимум в 2.5 раза от справедливой оценки.
2022: Доля доходов от бизнеса в Китае - 35%
2021: Выручка - $27,45 млрд, прибыль - $6,74 млрд
2021 финансовый год компания Broadcom завершила с выручкой в размере $27,45 млрд, что на 15% превосходит показатель годичной давности в $23,89 млрд.
Большая часть оборота (порядка 74%) Broadcom приходится на продажи чипов: соответствующее подразделение в 2021 фингоду зарегистрировало выручку в размере чуть более $20,38 млрд, что на 18% больше, чем годом ранее. Компания выпускает микросхемы для сетевого и телекоммуникационного оборудования, серверов и заводской аппаратуры.
Помимо микросхем, Broadcom также зарабатывает на так называемом инфраструктурном программном обеспечении. За отчётный год доходы компании здесь достигли $7,07 млрд, поднявшись на 7% в годовом исчислении. Согласно отчетности, в число клиентов софтверного подразделения Broadcom входит около 80% крупнейших компаний из списка Fortune 500, которые приносят производителю более 70% ежегодной выручки от реализации ПО. Всего на софтверный бизнес приходится 26% продаж.
Ежегодная повторяющаяся выручка Broadcom Software вышла на уровень $5,2 млрд, половину из которых занимают подписки. Руководство Broadcom Software заявило, что подразделение стало сосредоточено на увеличении среднего срока заключаемых контрактов и делает акцент на сделках на сумму более $1 млн в год. У компании насчитывается более 3200 патентов, зарегистрированных в разных странах (к январю 2022 года).
В состав Broadcom Software входят активы ранее купленных разработчиков ПО Symantec (приобретен корпоративный бизнес) и CA Technologies. Кроме того, в июле 2021 года в СМИ прошли слухи о поглощении SAS Institute, но сделка сорвалась.
Чистая прибыль Broadcom в 2021 фингоду достигла $6,74 млрд, увеличившись более чем вдвое относительно результата 2020-го ($2,96 млрд).[1]
История
2022
Демонстрация Wi-Fi 7 совместно с Intel
Intel и Broadcom провели совместную презентацию, на которой продемонстрировали успешную передачу данных по Wi-Fi 7 (802.11be) со скоростью более 5 Гбит/с. Это в пять раз быстрее, чем по стандарту Wi-Fi 6. Об этом сало известно 9 сентября 2022 года. Подробнее здесь.
Broadcom покупает VMware за $61 млрд
26 мая 2022 года было объявлено о продаже VMware производителю ПО для дата-центров и чипов Broadcom за $61 млрд. Покупатель оплатит часть акций VMware собственными ценными бумагами, а другую часть - денежными средствами. Подробнее здесь.
2021
Покупка разработчика ПО для мониторинга работы сетей AppNeta
В начале декабря 2021 года Broadcom сообщила о покупке AppNeta. Финансовая составляющая сделки не раскрывается. Подробнее здесь.
Срыв сделки по покупке SAS Institute
В середине июля 2021 года стало известно о переговорах по продаже SAS Institute полупроводниковому гиганту Broadcom. Компании были близки к заключению сделки, но основатели разработчика инструментов бизнес-аналитики передумали продавать SAS буквально в последний момент. Об этом газете The Wall Street Journal (WSJ) рассказали несколько человек, знакомых с ситуацией. Подробнее здесь.
2020
Apple и Broadcom заплатят $1,1 млрд за кражу технологий для iPhone
В конце января 2020 года суд Лос-Анджелеса вынес решение, согласно которому Apple и Broadcom должны будут заплатить Калифорнийскому технологическому университету (Caltech) в общей сложности $1,1 млрд за нарушение прав на несколько патентов, принадлежащих образовательному учреждению. Подробнее здесь.
Продажа подразделения Symantec Cyber Security Services компании Accenture
7 января 2020 года Broadcom объявила о продаже подразделения Symantec Cyber Security Services компании Accenture. Последняя в результате этой покупки сможет лучше помогать предвидеть киберугрозы, обнаруживать их и реагировать.
Сделка, которую планируется закрыть в марте 2020 года, была анонсирована спустя несколько недель после того, как Broadcom официально оформила приобретение корпоративного бизнеса Symantec. Его частью является подразделение Symantec Cyber Security Services, в рамках которого предоставляются услуги по защите компаний от кибератак.
В основу работы Symantec Cyber Security Services положена облачная платформа, которая предоставляет непрерывный поток технических данных об угрозах через настраиваемый портал. Этим услугами пользуются множество крупных компаний, представляющих такие сектора, как финансы, здравоохранение, ИТ, телекоммуникации, ритейл и энергетика.
Продажа Symantec Cyber Security Services была ожидаема с тех пор, как президент и генеральный директор Broadcom Хок Тан в августе 2019 года заявил, что планирует сосредоточиться на продуктах Symantec для защиты конечных точек, веб-сайтов и данных, одновременно сокращая инвестиции в менее прибыльные области.
 | Благодаря бизнесу Symantec Cyber Security Services мы теперь сможем предложить клиентам наш общий опыт, точно адаптированный к их отрасли, с учетом глобального анализа угроз, основанного на передовой аналитике, автоматизации и машинном обучении, — заявила старший управляющий директор Accenture Security Келли Бисселл (Kelly Bissell). |  |
По ее словам, заключенная сделка поможет стать Accenture более гибкой, а не просто «универсальным» поставщиком услуг управления информационной безопасностью. Сколько компания заплатит за приобретение Symantec Cyber Security Services, не сообщается.[2]
2019
В числе крупнейших компаний в индустрии полупроводников по размеру выручки
Покупка корпоративного бизнеса Symantec за $10,7 млрд
4 ноября 2019 года Symantec объявила о закрытии сделки по продаже своего корпоративного бизнеса компании Broadcom за $10,7 млрд. В результате американский производитель антивирусного софта сосредоточился на потребительских продуктах и был переименован в NortonLifeLock. Подробнее здесь.
Переговоры о покупке Symantec за $15 млрд
3 июля 2019 года стало известно, что производитель чипов Broadcom находится на продвинутой стадии переговоров о покупке разработчика защитного ПО Symantec. Благодаря этой сделке Broadcom надеется диверсифицировать бизнес, расширив его за пределы полупроводниковой сферы. Стоимость сделки оценивается более чем в $15 млрд. Подробнее здесь.
2018
Покупка производителя ПО CA Technologies за $18,9 млрд
11 июля 2018 года полупроводниковый гигант Broadcom объявил о покупке CA Technologies за $18,9 млрд. Сделка анонсирована спустя четыре месяца после того, как власти США запретили Broadcom поглощать чипмейкера Qualcomm за $117 млрд.
Как отмечает Reuters, новая цель Broadcom для поглощения удивила Уолл-стрит. Инвесторы и аналитики пытались понять смысл сделки и предположили, что ее целью скорее является вложение денег, а не объединение взаимодополняющих подразделений. На фоне этого непонимания акции Broadcom упали в цене на 7% в ходе электронных торгов после закрытия биржи 11 июля. Подробнее здесь.
Трамп заблокировал слияние Broadcom и Qualcomm
В марте 2018 года президент США Дональд Трамп (Donald Trump) заблокировал потенциальную продажу американского производителя микропроцессоров Qualcomm сингапурской компании Broadcom за $117 млрд. В агентстве Bloomberg нашли в Huawei причины срыва этой сделки. Подробнее здесь.
2017
Рост доходов благодаря заказам Apple
В 2017 финансовом году, конец которого пришелся на 29 октября 2017-го календарного, выручка Broadcom составила $17,64 млрд против $13,24 млрд годом ранее.
ИТ-компания зафиксировала чистую прибыль в размере $1,89 млрд, тогда как в 2016-м имел место равный $1,86 млрд убыток, вызванный расходами на крупные приобретения.
Кроме того, подъему доходов Broadcom способствовали сильные продажи компонентов для смартфонов, которые смогли компенсировать слабые показатели вендора на ключевом рынке беспроводной инфраструктуры, отмечает газета The Wall Street Journal.
Из отчета Broadcom следует, что около 45% выручки компании приходится на решения для проводной связи. Доля доходов от беспроводных коммуникаций составила 37%, от систем хранения данных (СХД) корпоративного уровня — 13% (сюда же относятся продажи программного обеспечения). Оставшиеся 5% оборота пришлось на промышленные и другие продукты.
По словам генерального директора Broadcom Хока Тана (Hock Tan), подразделение по выпуску решений для беспроводной связи показало рост благодаря увеличению числа чипов, которые компания поставляет в новые устройства «одного крупного североамериканского клиента-производителя смартфонов». Хотя имя этого заказчика не раскрывается, обозревателям Bloomberg понятно, что речь идет об Apple.
После публикации финансовых результатов акции Broadcom выросли в цене на 1,3% (до $267,62) по итогам дополнительных торгов после закрытия биржи 6 декабря 2017 года.[3]
Предложение по покупке Qualcomm за $130 млрд
В начале ноября 2017 года компания Broadcom, один из ведущих мировых производителей микросхем, выступила с предложением о покупке за $105 млрд американского чипмейкера Qualcomm. Сделка, в случае ее заключения, станет крупнейшим поглощением в 2017 году: объем транзакции оценивается приблизительно в $130 млрд, включая 25-миллиардный долг Qualcomm. Однако информированные источники Bloomberg предупреждают, что добиться слияния будет очень непросто, так как Qualcomm намерена сопротивляться поглощению.
Согласие на отделение связанного с Cisco бизнеса после покупки Brocade
В начале июле 2017 года Федеральная торговая комиссия (Federal Trade Commission, FTC) предписала Broadcom обособить связанный с контрактами Cisco бизнес, чтобы не допустить утечку коммерческой тайны после покупки производителя сетевого оборудования Brocade за $5,9 млрд.
Broadcom производит специализированные микросхемы (ASIC) по заказам компаний Brocade и Cisco, которые используют эти решения в своих многоканальных волоконно-оптических коммутаторах.
Как сообщает ИТ-издание CRN со ссылкой на заявление FTC, компания Broadcom имеет доступ к конфиденциальным данным Cisco, которые теоретически могут быть задействованы для ограничения конкуренции и сдерживания развития инноваций на мировом рынке сетевого оборудования.
Слияние Broadcom и Brocade может помешать развитию здоровой конкуренции в мире, поскольку принадлежащая Cisco информация, которой располагает покупатель, может быть использована как для «собственного укрепления позиций на рынке», так и для «координаций действий» с Cisco с целью повышения цен на коммутаторы.
Broadcom согласилась не применять эту коммерческую тайну для любых целей, кроме как для разработки, производства и продажи ASIC-решений для Cisco. Соглашение предполагает, что подразделение Broadcom, отвечающее за поставки сетевых чипов по заказам Cisco, получит отдельные предприятия и защищенные ИТ-системы с использованием специального сетевого экрана, которые будут обособлены от остальной деятельности компании.
FTC будет лично следить за выполнением этого требования в течение пяти лет с возможностью продления контроля еще на столько же.
По сообщению FTC, к началу июля 2017 года сделку по продаже Brocade компании Broadcom рассмотрели все профильные регуляторы. Закрытие сделки ожидается в августе.[4]
2016: Покупка Brocade за $5,5 млрд
2 ноября 2016 года Broadcom сообщила о покупке производителя сетевого оборудования Brocade Communications Systems за $5,5 млрд. Благодаря этой сделке покупатель сможет расширить свой бизнес в области волоконно-оптической связи и хранения данных. Подробнее здесь.
2013-2015
Поглощение Broadcom за $17 млрд и переименование Avago в Broadcom
Компания Avago Technologies подтвердила в мае 2015 года сообщения об успешном завершении переговоров о приобретении компании Broadcom. Образованная в результате слияния компания будет одним из крупнейших в мире производителей микросхем для сетевого оборудования. Avago выплатит за Broadcom 17 млрд долл. денежными средствами и примерно 20 млрд долл. — ценными бумагами. Капитализация Broadcom, по последним оценкам, составляет около 32 млрд долл. Avago оценивается несколько выше, примерно в 37 млрд долл. Сообщения о возможной сделке подняли цену акций обеих компаний. После закрытия сделки Avago была переименована в Broadcom.
Предполагается, что после слияния оборот объединенной компании достигнет 15 млрд. долл., и она займет седьмое место между Qualcomm и Texas Instruments. По мнению наблюдателей, добиться этого позволит то, что участники сделки имеют мало пересечений по продуктам и много общих заказчиков. Это даст возможность расширить продуктовый портфель и в то же время получить преимущество в глазах заказчиков, которые стараются сократить число поставщиков.
Ассортимент выпускаемых компанией Avago компонентов для волоконно-оптических линий - это активные оптические кабели (AOC) стандартных форм-факторов (SFP+, QSFP+, а также CXP), длиной от 1 м до 20 м, и широкий спектр оптических трансиверов различных форм-факторов. Они предназначены для использования в коммутационном, маршрутизирующем оборудовании и высоконагруженных серверах всех областей применения: от web-приложений и хостинговых сервисов, вычислительных кластеров до серверов виртуализации Enterprise и облачных систем. Спектр приложений включает в себя такие популярные сетевые протоколы как 1/10/40/100/400Gb Ethernet, 4-2-1/8/16/32 Gb Fiber Channel, DDR/QDR и FDR Infiniband, а также множество телекоммуникационных приложений, включая сети SDH/Sonet. Компания Avago обладает опытом в области волоконно-оптических технологий, и берет свое начало от полупроводникового подразделения компании HP, которая начала промышленно выпускать первый в мире оптический трансивер в далеком 1978 году.
Технологии Avago также используются в базовых станциях сотовой связи, сетях передачи данных, телекоммуникационном оборудовании, системах хранения данных, электростанциях, устройствах промышленной автоматизации и дисплеях. Клиентская база Avago насчитывает свыше 25 тыс. компаний по всему миру. В их числе Samsung Electronics, Apple, Huawei Technologies и LG Electronics. В интеллектуальный портфель компании входит свыше 4,3 тыс. заявок и патентов в США и других странах.
Поглощение LSI, PLX и Emulex и создание бизнеса по оснащению дата-центров
В 2013-м Avago купила компанию LSI за 6,6 млрд. долл., в то время это была одна из крупнейших сделок, затем приобрела фирму PLX за 300 млн. долл., а в 2015 году — Emulex за 600 млн. долл. За счет этих трех поглощений Avago создала бизнес по оснащению дата-центров. Это направление особенно перспективное, его развитие подстегивает спрос на веб-сервисы и облачные вычисления.
2009: Размещение акций Avago на бирже
В 2009-м акции Avago размещены на бирже.
2005: Частные фонды выкупают направление чипов у Agilent Technologies за $2,66 млрд
В 2005-м группа частных инвестиционных фондов во главе с Silver Lake и KKR выкупила одно из направлений бизнеса у Agilent Technologies за 2,66 млрд. долл.
1999: Направление электроники HP выделено в компанию Agilent Technologies
В 1999-м это направление электроники вместе с некоторыми другими было выделено из Hewlett-Packard в виде компании Agilent Technologies.
1961: В Hewlett-Packard создано подразделение по разработке электроники
История Avago началась еще в 1961 г., когда в Hewlett-Packard было создано подразделение, занятое электроникой, которое стало пионером в области светодиодных дисплеев, а затем занялось передатчиками для волоконно-оптических линий связи, сенсорами для оптических мышей и другим оборудованием.
Примечания
- ↑ Broadcom Inc. Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2021 Financial Results and Quarterly Dividends
- ↑ Accenture To Buy Symantec Cyber Security Services Unit From Broadcom
- ↑ Broadcom Projects Robust Sales on Strong Smartphone Demand
- ↑ Broadcom Agrees Not To Leverage 'Confidential Information' From Cisco After Brocade Acquisition
