Росинфокоминвест

Компания

150px

Персоны (1)

Сотрудники компании, известные TAdviser. Добавить персону можно здесь.

ФИОГородДолжность
Родионов ПавелМоскваГенеральный директор
ПАРТНЕРЫ (1) СМ. ТАКЖЕ (5)

Конечные собственники компании и их активы

Росинфокоминвест - российский государственный инвестиционный венчурный фонд объемом 1,45 млрд руб. В каждый проект фонд может вложить не более 150 млн руб. В них должны были участвовать частные инвесторы: согласно постановлению правительства они должны вложить не менее половины средств.

С помощью фонда планировалось финансировать венчурные ИТ-проекты, однако за время существования к июлю 2015 года фонд не сделал ни одной профильной инвестиции. Вместо этого деньги были размещены на банковских депозитах и тратились на приобретение ценных бумаг.

Права акционера от имени государства осуществляет Минкомсвязь России.

В мае 2013 года инвестиционную политику «Росинфокоминвеста» переориентировали на развитие начинающих ИТ-компаний с партнерами из числа коммерческих венчурных фондов. Капитал фонда составляет 1,45 миллиарда рублей, управляющей компанией фонда является ЗАО «Лидер УК».

Условия для партнеров

Партнерами «Росинфокоминвеста» могут стать венчурные фонды или их управляющие компании, контролирующие активы на сумму не менее 300 миллионов рублей.

К претендентам выдвигаются и другие требования. Среди них:

  • наличие в России офиса не менее чем с тремя сотрудниками и руководителем со значительным опытом в сфере ИКТ;
  • совершенные не менее одного года назад инвестиции на сумму свыше 180 миллионов рублей в не менее чем пять ИКТ-компаний, в составе учредителей которых доля граждан РФ превышает 20%;
  • возможность инвестировать более 150 миллионов рублей в ИКТ-компании.

Кроме того, не более одной трети средств под управлением партнера могут быть прямо предоставлены из бюджета РФ или из средств компаний, доля участия РФ в которых составляет более 50%.

Инвестирование средств в проекты фондов-партнеров «Росинфокоминвеста» будет осуществляться за счет взноса в уставный капитал компаний-операторов проектов, созданных по российскому праву в форме закрытых акционерных обществ. Суммарный объем инвестиций во все предложенные одним партнером проекты не может превышать 90 миллионов рублей. Объем инвестиций в отдельный проект не может быть менее 10 миллионов или более 30 миллионов рублей.

Проекты должны быть окупаемы в течение четырех лет, иметь внутреннюю норму доходности не менее 100%, чистый дисконтированный денежный поток должен превышать объем инвестиций государственного фонда более чем в 10 раз. При этом «Росинфокоминвест» будет выделять только 50% от суммы инвестиций, остальное должен вложить партнер.

«Росинфокоминвест» может выступить соинвестором в 40-80 проектах. Важным условием сделок является возможность выкупить долю государственного фонда, обеспечив для него доходность только 8% годовых. Таким образом, получение софинансирования в проекты от государственного фонда значительно увеличивает внутреннюю норму доходности инвестиций для партнера.

Управляющая компания

С сентября 2010 года управляющей компанией фонда была компания "Капитал".

С 2012 года фонд «Росинфокоминвест» находится под управлением УК «Лидер». По словам источника, знакомого с ситуацией, одной из причин смены УК стало несогласие менеджмента венчурного фонда с инвестиционной политикой УК «Капиталъ». В результате был проведен еще один тендер на выбор УК, который выиграла компания «Лидер»[1].

После этого УК «Лидер» начала продажу ценных бумаг, которые до нее на деньги «Росинфокоминвеста» приобрела УК «Капиталъ»: акции МТС (0,27% от оборота на бирже), «ВымпелКома» (1,82%) и «Теле2» (3,16%). На вырученные средства УК «Лидер» намерена входить в капитал венчурных проектов — с этой целью изначально создавался «Росинфокоминвест».

15 мая 2012 года стало известно, что руководство «Росинфокоминвест» усомнилось в легитимности действий УК «Капиталъ» по управлению его активами. По словам источников РБК daily, в начале апреля 2012 года фонд направил в ФСФР письмо с просьбой разобраться, имела ли право УК покупать облигации крупных телекоммуникационных компаний «ВымпелКом», МТС, «Теле2», а также «Армады», говорит собеседник в правительстве. В уставе фонда прописано, что его средства должны быть направлены в инвестирование венчурных проектов.

Его версию подтверждает и источник из самого «Росинфокоминвеста». «На данный момент мы не высказываем каких-либо обвинений в адрес «Капитала», однако совет директоров фонда принял решение направить письмо в ФСФР с просьбой проверить легитимность», — утверждает он.

Собеседник РБК daily в УК «Капиталъ» в курсе существования данного письма, однако лично его не читал. «Я не понимаю, почему к нам предъявляются претензии именно по этому вопросу. Изначально мы вкладывали временно свободные средства. Мы покупали ценные бумаги, по которым в прошлом году получили доход 100 млн руб.», — недоумевает он.

Вознаграждение УК (УК "Капитал") составляло 2% от стоимости чистых активов фонда.

По состоянию на 30 июня 2013 года в управлении ЗАО «Лидер» находятся активы на сумму более 420 миллиардов рублей, этот объем обеспечивает компании первую позицию в рейтинге управляющих компаний по объему средств в управлении, проводимом рейтинговым агентством «Эксперт РА». Основными направлениями деятельности ЗАО «Лидер» являются доверительное управление пенсионными средствами НПФ, средствами страховых компаний и пенсионными накоплениями граждан, управление активами открытых и закрытых паевых инвестиционных фондов, а также государственно-частное партнерство.

Иностранный опыт аналогичных проектов

Государственное венчурное финансирование должно потянуть за собой частное, считает управляющий партнер Almaz Capital Александр Галицкий (сентябрь 2010 г.). В 1970-х гг. американское государство инвестировало в Кремниевую долину около $4,2 млрд в год, а частные инвестиции измерялись сотнями миллионов. В 2007 г. государство по-прежнему инвестировало в долину $4,2 млрд, но частный капитал вложил $32 млрд, напоминает Галицкий.

История

2006: Постановление правительства о создании фонда

Фонд создан постановлением правительства в августе 2006 г., регистрация соответствующего открытого акционерного общества состоялась в октябре 2007 г. Фонд может финансировать только ИКТ-предприятия, в один проект не может быть вложено более 100 млн руб. 1,45 млрд руб в капитал «Росинфокоминвеста» поступили из средств Инвестиционного фонда России. Еще такая же сумма должна была быть привлечена путем открытой подписки.

Затем планировалось увеличение уставного капитала через допэмиссию на открытом рынке в размере 100% минус одна акция. Контрольный пакет акций, 50% плюс одна, находится у государства, права акционера осуществляет Минкомсвязи. Доля государства должна была снизиться в 2009 г. до 25% плюс одна акция. Выйти из уставного капитала и продать все свои акции государство планировало в 2010 году.

Позже стало известно, что согласовывается разработка Минкомсвязи об изменении схемы создания и работы фонда ИКТ, рассказали CNews в министерстве. В новом проекте постановления правительства допэмиссия отменена, а частно-государственное партнерство переносится с уровня уставного капитала на уровень соинвестирования в проекты. Кроме того, предельный размер средств, выделяемых фондом на один проект увеличится до 150 млн руб, т.е. каждое предприятие сможет получить не более 150 млн руб. из «Росинфокоминвеста» плюс 150 млн руб. со стороны инвесторов. Срок деятельности фонда предлагается продлить до начала 2018 г.

2009: Нарышкин поручил запустить работу фонда

На заседании Совета при президенте по развитию информационного общества 18 ноября 2009 года Сергей Нарышкин, глава администрации президента, поручил запустить работу инвестиционного фонда ИКТ «Росинфокоминвест»[2]. Об этом журналистам рассказал советник президента Леонид Рейман. Он напомнил, что для фонда инвестиций в перспективные технологические стартапы «из федерального бюджета были выделены около 1,5 млрд рублей, однако софинансирование со стороны частных компаний, которое также было предусмотрено в размере 1,5 млрд рублей, привлечено не было, и фонд не заработал».

Рейман считает, что есть много частных заинтересованных инвесторов и программ, которые фонд мог бы профинансировать. «Эти деньги пролежали на банковских счетах, один из этих банков обанкротился, какое-то небольшое их количество пропало, часть денег пошла на зарплату управленческого аппарата этого фонда», - сказал он, передает "Прайм-тасс". Нарышкин, по словам Реймана, «дал поручения проанализировать, почему сложилась такая ситуация. И с учетом этого анализа предложить способы решения вопроса, чтобы фонд заработал». Заявки по проектам принимаются с 2008 г., но отобранных заявок до сих пор нет.

В том, что касается интереса к фонду, с советником президента Рейманом в 2009 году был не согласен Юрий Аммосов, научный руководитель Инновационного института при МФТИ.

«Изначально этот фонд предлагал частникам войти на условиях 49% их участия при 51% участия государства, - говорит он CNews. - Готовых на такие условия не нашлось, поэтому слова о «заинтересованных инвесторах» лукавы: интерес к инвестициям - это еще не готовность инвестировать».

Дионис Гордин, управляющий директор «Роснано», считает, что частные деньги так и не пришли в «Росинфокоминвест» по целому ряду причин, среди которых кризис и формат фонда.

«Мы не имеем отношения к этому фонду, но если вас интересует мое мнение как специалиста по инвестициям, наблюдающим за отраслью, то я, во-первых, за открытый понятный конкурс на управляющую компанию, - говорит эксперт. – Во-вторых, могла бы сработать такая форма, как паевой инвестиционный фонд (ПИФ), хотя он и дорог в обслуживании».
«Если перейти на схему, которую сейчас продвигает РВК, т.е. соинвестировать на уровне компаний, а не на уровне самого фонда, то это может заинтересовать и частных инвесторов, - считает Аммосов. Сейчас речь идет о том, что полностью государственный фонд сам будет выбирать объекты для инвестирования, эта схема работоспособна", - добавляет он.
«Остается открытым вопрос о прозрачности и корректности инвестиционных решений, говорит Аммосов. - Я думаю, что наиболее охотно фонд будет работать со спинофами (от spin-off, т.е. компаниями, являющимися побочным бизнесом в более крупных организациях) интеграторов, которых в Минкомсвязи уже знают. В любом случае это лучше, чем ничего». Эксперт назвал в качестве некоторых возможных примеров партнеров «Росинфокоминвеста» NVision, "Армаду", IBS, Cognitive, "Техносерв", Verysell и "АйТи". «У каждой из них могут быть спинофы, которые можно вывести в отдельные стартапы», - считает он.

2010: Комиссия Минкомсвязи выбрала "Капиталъ" для управления фондом

В конкурсе, итоги которого подвела 10 сентября 2010 г. комиссия под руководством директора административного департамента Минкомсвязи Олега Духовницкого, участвовало четыре компании: «Капиталъ», «Ингосстрах-инвестиции», «Сбережения и инвестиции» и «Финам-менеджмент». Комиссия выбрала «Капиталъ».

По состоянию на сентябрь 2010 г. «Росинфокоминвест» не инвестировал ни копейки: пока средства размещаются на депозитах в госбанках.

Гендиректор «Капитала» Вадим Сосков говорит, что у компании уже есть определенные планы по управлению «Росинфокоминвестом». При выборе объектов инвестирования упор будет делаться на проекты, связанные с медийным интернет-контентом и широкополосным доступом (ШПД). У «Капитала» уже есть опыт управления такими проектами, например Русская медиагруппа и muz.ru., отмечает Сосков. По его оценкам, разместить средства фонда реально за 1-1,5 года.

Конкурсная комиссия оценивала управляющие компании по стоимости активов в управлении и опыту управления — в этом плане «Капиталъ» действительно смотрелся наиболее выигрышно, признает предправления «Финама» Владислав Кочетков.

В конкурсе не было объективной системы оценок, говорит гендиректор «Ингосстрах-инвестиций» Фарид Юнусов.

2011: Приобретение акций "Армады" в нарушение правил фонда

"Росинфокоминвест" стал владельцем акций "Армады" в 2011 году - тогда, по сообщениям СМИ, управляющая компания "КапиталЪ", которой были переданы в управление средства фонда, приобрела около 9% акций компании за 409 млн рублей.

Эта сделка противоречила стратегии "Росинфокоминвеста", в которой на том момент было прописано, что фонд будет инвестировать до 150 млн рублей в развивающиеся ИТ-компании или стартапы. Причем приобретение бумаг "Армады" стало первой и единственной такой сделкой (по приобретению акций или долей в ИТ-компании - ИФ) УК "КапиталЪ" с использованием средств "Росинфокоминвеста".

2014

Число партнеров «Росинфокоминвеста» достигло двенадцати

14 апреля 2014 года Министерство связи и массовых коммуникаций Российской Федерации сообщило о значительном расширении состава партнеров фонда «Росинфокоминвест», созданного для развития отечественной ИТ-отрасли путем соинвестирования в перспективные проекты ИТ-компаний и фондов. В результате последних соглашений с управляющей компанией «Лидер», количество партнеров увеличилось с трех до двенадцати: к LETA Capital, Runa Capital и IBS добавились Open Alliance, РК-Телеком, ЛАНИТ (в лице компании «Норбит»), Prostor Capital, IQ One, Naumen, InfoWatch, «МТТ Групп» и Waarde Capital. В планы управляющей компании входит увеличение числа партнеров до 15. Фонд «Росинфокоминвест» и аккредитованные партнеры ведут активную работу по финансированию проектов.

Убыток в 174 млн руб от переоценки акций "Армады"

30 марта 2015 года стало известно, что ОАО "Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий" ("Росинфокоминвест") получил по итогам 2014 года убыток в размере 174 млн рублей в результате переоценки акций ОАО "Армада" (разработчик программного обеспечения), следует из бухгалтерской отчетности фонда за 2014 год.

На бумаги "Армады" пришлась большая часть убытка "Росинфокоминвеста" от переоценки ценных бумаг - 296 млн рублей.

2015

Генпрокуратура предложила ликвидировать Росинфокоминвест

По мнению Генпрокуратуры Росинфокоминвест является неэффективным, а действия руководства могут служить основанием для возбуждения уголовного дела. В апреле 2015 года Президенту и Правительству России внесено предложение о ликвидации Российского инвестиционного фонда информационно-коммуникационных технологий и возврате переданных ему средств в федеральный бюджет.

Как сообщил генпрокурор Юрий Чайка, Росинфокоминвест является примером того, как средства государства фактически служат не целям развития экономики, а увеличивают ликвидность банковской системы и участников фондового рынка. На протяжении 7 лет фондом вообще не осуществлялась функция реализации долгосрочных инвестпроектов и поддержки новых предприятий, заявил Чайка. Полученные от государства почти 1,5 млрд руб. были размещены на банковских депозитах, тратились на приобретение ценных бумаг. В ряде случаев это приводило к убыткам. По одной из таких сделок они составили 184 млн руб. При этом на содержание самой организации, среднесписочным составом 5 человек, было потрачено 200 млн руб.

По данному вопросу президенту и правительству России внесено предложение о ликвидации фонда и возврате переданных ему средств в федеральный бюджет. Однако оно не поддержано профильным вице-премьером. Принято решение о возможном продлении срока работы фонда, сообщил также генпрокурор. Он также заявил, что материалы проверки были направлены генпрокуратурой в Следственный департамент МВД России для возбуждения уголовного дела и проверки следственным путем обстоятельств причинения ущерба фонду, единственным акционером которого является государство.

Уголовное дело против менеджеров "Армады" и УК "Капитал"

В июле 2015 года стало известно, что против «неустановленных лиц» из бывшего руководства «Армады» и УК «Капитал» возбуждено уголовное дело по ст. 165 УК РФ (причинение имущественного ущерба путем обмана или злоупотребления доверием). Согласно постановлению о возбуждении дела в период с 22 декабря 2010 г. по 31 декабря 2011 г. в результате их действий фонду «Росинфокоминвест» «был нанесен ущерб» в размере «не менее 184 млн руб.». Факт возбуждения дела подтвердил представитель ГУ МВД по Москве[3].

В 2010 г. фонд заключил договор доверительного управления с УК «Капитал» – компания могла управлять резервами фонда на сумму 1,3 млрд руб., говорится в постановлении о возбуждении уголовного дела. В 2011 г. УК купила акции «Армады» на 413 млн руб., несмотря на прогнозы падения стоимости бумаг. Вместо того чтобы вложить полученные средства в инвестиционные проекты, неустановленные лица из руководства «Армады» переводили их на счета аффилированных с компанией лиц по договорам займа под 0,5% годовых, указано в документе. Эти действия вызвали падение стоимости акций, в результате чего фонду был нанесен ущерб в особо крупном размере.

Покупка такого большого пакета акций «Армады» вызывает сомнения, сделку необходимо проверить, говорит нынешний гендиректор «Росинфокоминвеста» Павел Родионов. Более того, самый большой пакет акций компании был куплен в IV квартале 2011 г., когда уже точно было известно о расторжении контракта с УК «Капитал». С момента покупки капитализация этого пакета упала в 12 раз, добавляет Родионов.

В январе 2011 г. акции «Армады» стоили 431 руб. за бумагу, к декабрю они подешевели до 296 руб., указано на сайте Московской биржи. Вчера акции «Армады» торговались по цене 29 руб. за бумагу. Капитализация компании составляла 417,6 млн руб.

В УК «Капитал» о возбуждении дела не слышали и в компанию официальные документы не поступали, говорит ее представитель Алексей Савкин. Конкурс на управление средствами фонда УК выиграла в 2010 г., инвестирование средств осуществлялось в соответствии с законодательством и условиями договора, утверждает он. УК купила акции «Армады», когда на рынке аналитики ведущих банков («ВТБ капитал», «Ренессанс капитал», Газпромбанк и др.) рекомендовали «покупать» их. Акции были куплены на биржевых безадресных торгах, никаких договорных отношений между УК и «Армадой» или ее аффилированными лицами не было, подчеркнул Савкин. Если акции были куплены на бирже, то продавец может быть неизвестен покупателю, замечает аналитик Газпромбанка Сергей Васин.

Договор с «Росинфокоминвестом» был расторгнут в январе 2012 г., после этого принадлежащие фонду ценные бумаги и денежные средства были переданы в другую управляющую компанию.

Бывший гендиректор «Армады» Алексей Кузовкин, руководивший компанией с 2009 по 2014 г., тоже ничего не знает о возбуждении уголовного дела. За время работы в компании у акционеров не было претензий к старой команде, уверяет он. С тех пор как сменилось руководство, в компании произошло много изменений и новая команда допускала серьезные ошибки, из-за которых падала стоимость акций компании, и, вероятно, теперь акционеры пытаются таким образом найти виноватых, рассуждает Кузовкин.

Указанная в постановлении сумма лишь небольшая часть ущерба, нанесенного акционерам «Армады» предыдущим руководством, уверен Моргульчик. Уже год вокруг «Армады» всплывают новые детали, которые доказывают, что предыдущий менеджмент совершал целенаправленные действия, приведшие к тому, что сейчас у компании нет активов, говорит он.

2016

Росинфокоминвест проинвестирует в "Крибрум"

Принадлежащий Минкомсвязи фонд "Росинфокоминвест" совместно с компанией Infowаtch инвестирует в развитие "Крибрум" Игоря Ашманова (занимается мониторингом и анализом соцсетей). Об этом пишут "Ведомости" со ссылкой на собственный источник, знакомый с ходом дел[4].

Подконтрольный министерству фонд был создан в 2006 году, но в с этого времени не совершил ни одной профильной инвестиции в IT-сектор. Последние десять лет "Росинфокоминвест" только размещал деньги на банковских депозитах и направлял их на приобретение ценных бумах.

Однако, как заметил гендиректор фонда Родионов Павел, "Росинфокоминвест" изменился: раньше ему нельзя было вкладываться в ООО, он не мог купить меньше четверти в доли той или иной компании, а для совершения сделок фонд должен был найти соинвестора. Эти ограничения накладывала форма акционерного инвестиционного фонда, от которой "Росинфокоминвест" отказался в мае этого года, став обычным непубличным акционерным обществом.

Что "Крибрум", то компания на 45,8% принадлежит основателю компании "Ашманов и партнеры" Игорю Ашманову и на 29,17% - его жене и владелице Infowatch Наталье Касперской.

По словам одного из источников, в рамках сделки "Росинфокоминвест" инвестирует в "Крибрум" более 150 млн рублей в обмен на долю в компании. Infowatch инвестирует чуть больше. Данные деньги пойдут на международную экспансию "Крибрум".

Примечания